先说自己的个人判断,往上概率更大。而且很可能就是下周。
雪球很多人还是看空,理由无非这几个:
1. 23年业绩不行,企业亏损短期也看不到改变,基本面不支持大涨
2. 可转债问题没有解决,大概率还要低发
3. 老常管理层垃圾、自私,无可救药
4. 新建空单大量增多
上诉问题确实都存在,但我个人对这里的股价有不同看法,投资核心还是看预期差和边际变化。也就是不能静态看问题。
从10-13元跌到6元,这不是基本面导致的下跌,对基本面影响最大的是23Q3的反腐,那时候微创股价还在12元以上。大跌的原因无非两个部分:
1)可转债方案 - 这个因素理性上给公司定价10元左右(这里包含的假设是6.86亿美金全部按照12.78元转股,外资投行给的定价,且给自己留足了丰厚的未来获利空间)
2)流动性问题放大以及信心的崩塌 - 据我长期跟踪,外资虽然从12月初大跌后仍然持续有流出,但都是非常小的股东,且最近2-3周前已经几乎不再流出,通过富途直接交易港股的大户或者港股通大户割肉也是下跌原因。 大量空单利用流动性危机和大家恐慌,疯狂做空,导致从10元跌到了6元。
我记得我在6元多的时候已经开始谨慎唱多了(长期看我发帖的可以去翻一翻我的发言),当时提出,长期来看风险收益比是非常不错了。 现在到了8元附近,强烈震荡后,我依然看多,理由如下:
1)基本面在12元左右的时候已经反映了 从23年Q3后基本面其实没有太大变化 烂的子公司还是依然烂,好的还是依然好,12元以内的股价,不要过分强调基本面的影响因素
2)管理层还是这个管理层,老常还是这个老常,但是公司裁人控费已经落实,这个边际变化是向好的
3)流动性和信心问题已经充分发酵消化,虽然新的可转债方案还没有出来,但我计算各种方案的可能性,8元的位置,还有足够的风险收益性价比。这里假设好方案和坏方案的可能各一半,坏方案可能导致股价定价打9折(稀释10%左右),而好方案向上则会向上至少20-30% (都是短期波动)
4)国内私募和公募已经少量建仓,gjd也大量增加仓位提供流动性
5)交易量持续放大,交易层面已经消化掉大量前期大跌套牢筹码
6)整体港股和A股大环境也是非常友好,短期利好成长股反弹恢复
7)被踢出MSCI指数,导致做空外资的关注度也会下降,而多仓基本都是大量长期套牢盘和底部上来的交易筹码,短期没有多翻空的动力。
总结来说,这里的涨跌不是主要围绕基本面,而是围绕流动性、筹码结构、交易情绪的一次博弈。
投资的核心是要交易边际变化,很多变化会不经意间发生。
下周静观其变!