投资分众传媒亏损概率最大，其他三家可以归类为广义的食品类消费行业，分众则属于劳务与营销行业，食品与药品行业只要公司本身不折腾，产品不出问题，估值上是有一定安全底线的，而且这三家公司产品有一定知名度，已经经历比较充分的竞争，要取代它们的代价还是比较高的。而分众传媒以前没有经理过充分竞争，现在需要同时面对新进公司和移动互联网广告的竞争，压力很多大，如果用巴菲特的方法假设用分众现在的市值现金再造一个这样的公司应该不算难事，分众现在700多亿市值，只要谁再给新潮200亿的资金来烧，分众就会相当难过！

投资就是买公司做股东，要关注企业基本面和估值，不应该关注赔率，做好拿十年的准备再买

经计算，洋河目前估值保持10%的年化收益，需要维持14%的利润增长速度。榨菜需要21%，分众也需要20%以上，阿娇也需要20%以上。洋河保持14%不难，阿娇榨菜分众要保持20%的话，必须在后面几年将今年的落空全补回来，几乎不可能做到。

目前的4家里，一定是洋河。无论是成长，还是不成长，洋河估值水平低于另三家，成长优于另三家。即使沦为老四，也比阿娇榨菜乌合之众强得多。阿娇太贵消费者寥寥嫁不出去，榨菜行业规模有限且处于30多倍估值透支了投资收益，分众即使在竞争中存活下来后还要面对被手机端淘汰的命运。反观，洋河盈利能力毫无问题，目前估值很低，现金流折现可带来10%以上的年化收益。另三家目前估值，对应洋河200元以上，高下立判。榨菜等到15元才足够安全，分众和阿胶再次站起来时可能会变残废。

以目前的估值水平和盈利质量，个人倾向于选择洋河，高端白酒的长期增长合理预期本来就是百分之15左右，这两年动辄百分之30以前的增长不会持续，均值回归是必然的，一旦均值回归，估值就会回归。个人倾向于认为洋河目前的估值水平对应未来百分之10以上的增长是合理的，白酒的商业模式值得给15-20倍的估值，这个估值水平是有一定安全垫的。

@MR少年客
分众下跌有以下几个原因：
1.受到2018年下半年以来宏观经济疲软、广告行业需求景气度短期不佳及创投市场步入寒冬等因素影响，分众传媒在报告期内营收端承受一定压力。业绩白马股，一定业绩无法持续增长，股价和估值将会一降再降。
2.从公司方面来看，2018年年初，分众传媒提出覆盖500城、500万终端和日均到达5亿城市新中产的中长期目标，公司进入新一轮扩张周期。自2018年第二季度起，公司大幅扩张电梯类媒体资源，导致媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等同比均有较大幅度增长，故2019年上半年经营业绩有所下滑。
3.护城河不牢固甚至在慢慢被瓦解，分众传媒超高经营利润率的垄断生意已经在走向终结，资本市场必须接受净利率不断下行的残酷现实。除此之外，随着互联网媒体、移动互联网媒体等新兴媒体的兴起，媒体平台和广告载体的形式更加丰富多样，这些后起之秀对以线下媒体为主导的分众传媒发起了挑战。最明显的就是新潮传媒。成立于2013年的新潮传媒，主要从事线下电梯广告业务，是成长迅速的中产社区媒体流量平台，其公司估值已超百亿。
4.新潮传媒强力“搅局”，新潮传媒大概率抬价争夺分众到期电梯媒体租赁合同，高毛利时代一去不返。 高毛利生意走向终结 无论你觉得新潮传媒是在和行业老大“碰瓷”，最终将以惨败收场，还是新潮传媒最终超预期的切出30%-40%的电梯广告市场份额，你都无法回避越来越激烈的竞争态势：
5.分众传媒超高经营利润率的垄断生意已经在走向终结，资本市场必须接受净利率不断下行的残酷现实，分众传媒的长期资本价值需要重新评估。
目前的股价4块多，继续暴跌的可能性不大，但是还是会慢慢磨底。大风险没有，但是赚钱很难。
白酒业前三强基本确立，茅台、五粮液、泸州老窖，洋河股份排在第四。
东阿阿胶，几百万人吃的阿胶，公司管理层没有发掘新的消费潜力，常年依赖涨价，这种套路模式行不通了，价格比茅台还贵，这会压缩原有消费群体，驴皮价格不断上涨，制约公司发展，公司销售成本费用一直居高不下，行业多同仁堂等几个企业竞争对手，替代品和价格让东阿阿胶的护城河打破，阿胶在走下坡路，未来业绩增长依然艰难，风险是上面几个公司里面最大的。未来需要从渠道，产品多元化转移，扭转不利局面。
涪陵榨菜，作为世界三大佐餐小食之一，中华金牌食品，历史悠久，公司的产品不至于销售不出去，短期连续提价是有阵痛期，但是公司的名牌效应在行业还是难以撼动的。公司未来最好的出路就是抓住人民对美好生活的向往，消费升级，健康产品国际化是唯一出路。公司回笼资金快，基本没有利息负债。现金流充足，回款快。

阿胶不也存在1000年了吗