《投资的工具（以赛力斯为例）》网页链接文里，讲到我投资体系的四个工具：战略工具，估值工具，财务工具，技术工具。财务是估值的基础，所以也可以视为三个工具。这些工具组合，保护我的投资安全。先有安全，才有利润。活下来，才有机会。
一、战略工具
战略工具是政治、经济、历史、文化、社会学、逻辑学这些常识知识的综合运用，俗称认知。投资者之间的最大差距，是认知差，大到可以是M9和自行车的差距。
下面使用战略工具分析长安汽车：
据千万兄透露，华为因为车BU长期巨亏，为了止血，主动去找长安，希望长安牵头接盘车BU，所以就有了去年11月华为和长安的《投资合作备忘录》，备忘录说今年5月底前签订最终交易文件。
5月7日长安发布公告：鉴于项目重大性、复杂性及交易各方推进内部程序的需要，项目进度较备忘录中预估有一定延迟。根据最新项目进展，公司预计不晚于 2024 年 8 月 31 日签订最终交易文件。公告的风险提示：本项目合作方案以签订并生效的最终交易文件为准，具体实施内容和进度尚存在不确定性。
风险提示里没说“最终交易文件可能无法签署”这类在公告里常见的话，这非常关键，意思是，双方最后肯定会签署投资合作文件。
这事为啥这么难谈了，原因大家都知道，因为问界的起死回生，带着车BU起死回生，今年就能盈利，前途一片光明，华为不想卖了，卖的话估值比去年提高了很多，长安难受了。
有人说，老朱出言不逊，得罪过大嘴，没有机会了，追悔莫及中。这种认知很肤浅，就像市井小民以为庙堂之人的生活像他们一样，9点上班，5点下班，还没下班就想着哪里有好吃的，哪里有美女看。以为像小朋友吵架，吵到最后说：我以后再也不跟你玩了。国之栋梁和共和国长子的玩法，是小朋友能懂的吗？
也是千万兄说：“老余之前说要在退休前干到1500—2000万台每年，当时在心里骂他是一个大疯子，现在我有点信了”。这是重大消息啊，全中国乘用车销量每年才2千多万，这个天量，靠定位高端的智选车肯定无法完成，最走量的车型，是广大老百姓能够买得起的车，是能够大量出口的车。
中低端车，比亚迪在国内大杀四方，迪王的车当然好，性价比很高，但另外一方面，也是因为国内新能源车的政策很优惠，免购置税，免养路费。（油车的养路费是计入油费的，加油的时候交了养路费，这个大家都懂吧。）油车的生产商们实在是遭不住了，广汽的老总在重庆汽车论坛上呼吁油电同权，人家说的是有道理的，现在油车和电车是不公平竞争，如果明年油电同权不奇怪。
迪王的车在国内很威，但在国外，目前还打不过丰田，丰田说：我的车全生命周期的用车成本最低。国外电费贵，加上换电池的成本，新能源车的全生命周期用车成本并无优势，而且，国外的充电设施不完善。
新能源车怎样提高油电同权后的产品竞争力，国内彻底干翻三大妈，国外干翻丰田，上智驾。
有人说，智驾成本高，25万以下的车不可能上智驾，现在是不可能。但规模上去后，智驾成本就会下降，硬件有规模效应，软件的边际成本非常低。高阶智驾从3万降到一半是可能的。视觉版的低阶智驾更便宜。
综上，我得出判断：华为和长安会在走量的车上进行合作。
有三种可能的合作模式：
1.长安入股华为车BU。车BU可是只会下金蛋的鸡啊，华为舍得卖吗。长安大把钱，股权买得起。
2.中低端智选车。先给长安一个智选车名分，像江淮汽车一样。等智驾成本降下来了，再大搞中低端智选车。如果奇瑞智选车出局，长安取代奇瑞马上搞也没问题。
3.深化和发展HI模式。HI模式跟长安已经有合作基础，也符合华为的大战略。怎么深化发展HI？我想起了当年的场景（现在还有没有不知道了）：电脑贴个intelinside，代表性能强劲，有这个标签的电脑是不是可以卖得更贵一点、卖得更多一点？HI模式本来就是Huaweinside的意思。华为授权长安汽车使用Huaweinside商标可以吗？（比如在车屁股贴着）。长安是第一家授权车企，长安把HI模式走通了，成功了，再复制到第2家，第3家，比如一汽、东风，一直干到1500—2000万台每年，大嘴就可以退休了。
第2、3种合作模式生产走量车型肯定不是今年，为啥？有两个困难：
一是华为智驾成本还没有降到中低端车能承受的程度，降本需要时间。
二是华为智驾还不是消费者购车的决定性因素。问界大卖，有人说是因为华为的营销了得，是花粉人传人，口水战我们不参与，但我想说，大卖肯定不仅仅因为智驾。性能上，目前华为智驾并无碾压式优势，还需要不断迭代、升级。华为很爱惜自己的羽毛，在没有绝对把握前，是不会让人把Huaweinside贴在车屁股后面的。
解决这两个问题，都需要智选车大卖，需要智选车大获成功。智选车成功，才轮到HI模式成功。所以，三界的投资者，该干嘛就干嘛。长安适合埋伏，等待华为和长安签署最终交易文件。
但三界的投资者需要考虑一个长远的事情，HI模式发展壮大后，将会和智选车形成赛马。这个时候，HI和智选车，在产品性能上已经没有区别，区别是品牌价值。所以，三界要抓紧时间打造品牌，这点毫无疑问赛力斯有先发优势，甚至是独有优势。当问界被视为华为车，赛力斯被视为华为的时候，品牌优势将是其他三界无法比拟的，也是HI无法撼动的。其他三界，连车标都没有，打造品牌会面临困难。
二、估值工具
这里我用企业价值倍数，这是个相对估值指标。
企业价值（Enterprise Value，简称EV）是衡量公司总价值的指标，它等于公司的市值加上总债务、少数股东权益和优先股，再减去现金和现金等价物。简单理解，EV就是总市值+借款-现金。再简化，就是市值-净现金。这个指标通常用来评估一家公司的潜在收购价值，因为它提供了理论上购买整个公司需要支付的价格。
EBITDA是"息税折旧及摊销前利润"。用来衡量公司在扣除利息、税项、折旧和摊销之前的利润水平。简单理解，EBITDA就是经营利润+折旧及摊销。
通过企业价值倍数，可以评估公司相对于其盈利能力的价值。
EV/EBITDA：企业价值与EBITDA之比，衡量公司每单位EBITDA的估值。
EV/Sales：企业价值与销售收入之比，衡量公司每单位销售收入的估值。
如图可见，这两个指标，长安汽车相对比亚迪、长城汽车、上汽集团明显低估。
特别是EV/Sales这个指标，长安1.51，迪王的三分之一不到，长城的近三分之一，连上汽集团都高出他一大截。
三、技术工具
老粉都知道，技术分析我只看雪球平均成本线网页链接，这个工具适合上班族，打工族。长安汽车的年线向上，股价低于平均成本线，收盘获利筹码比例仅22%。技术分析的结果，长安是相对安全的。
PS：股票在分红除权后，平均成本线应该修正的，雪球说整改但还没有落实啊@小秘书 。
好了，长安汽车分析完了。工具也再次给到大家。