疯子l 的讨论

未来十年新街的权益产能足够覆盖神东的衰减，神东矿区的快速衰减期在20年后了，暂时看不到那么远。至于火电投资，估计也就这两年是高峰期了。

榆家梁好像22年产量就只有700万吨。十年内退出的产能主要就是榆家梁的700万吨+柳塔300万吨，神山露天和水泉露天240万吨和阿刀亥90万吨产能。未来20年内主要是哈拉沟（16年）1340万吨和柳塔井-活鸡兔（18年）的2700万吨产能。石圪台和黑岱沟应该还有20-25年（2015年时就说石圪台还有29年可采储量）
新街矿区100多亿吨的资源量，未来产能肯定不止5600万吨产能。所以认为神华在不吸收大股东产能情况下，产量10年内还是有少量增长的，20年内能维持，20年后才会下降。
至于说开采难度的增大，那适用于所有煤矿。
至于火电，神华自产煤还不够本部加上北京国电火电的一半，至于国电电力部分我觉得不必考虑，不影响神华总体收益就好。

目前榆家梁煤矿已经尾采了，2021年还有出900万吨，当时可采储量4000万吨，预计6年，今年一季度产量105万吨。
像石圪台、哈拉沟、保德这些千万吨级的大矿，大概能稳产15年不到。
而且你知道的，煤矿一般会先开采效率最高的、效益最好的煤层。
即便如此，感觉神华的管理层对资源的获取，还是不够进取。现金存在财务公司的比例越来越高，集团的并购也谈的太慢了。

我之前拉了下神华上市以来每年的资本开支，火电资产回报率确实挺烂的，这些钱可惜了

网页链接
之前做的总结，不一定对。

神华的煤矿还有多久全部挖完？

对神华最不满意的一点就是火电的资本开支，现在自产 3 亿吨煤，已经快不够国电和自用了。
除了神街矿区的 3360 万吨权益产能，还有未来的并购也能提供增长，不过神东矿区的产量和盈利能力要走下坡路了。

投资火电总比浪费了的好[捂脸]。目前只有要求神华分红能维持75%以上。

新街只有60%的股权，再加上开采成本高，神东1000万吨约等于新街的2500万吨，不过 “足够覆盖神东的衰减” 还是做得到

这也太厉害了 牛逼