最近煤炭非常火热，想到 2 年多前 17 的神华，10-11 的陕煤和淮北无人问津，恍如隔世。
价格上涨带来的歌舞升平让人舒适，但舒适的背后意味着未来的回报率下降，风险变高。
现在二线的煤炭股股价可能尚在合理区间下限，不过头部煤炭公司，尤其是 A 股的股价虽然不能说贵，但肯定不能用便宜来形容。
这是个人的观点。
因此最近一个月里换了一部分神华 H 到美团、华阳和冠德，持有的中煤 H、淮北和华阳都没有动，只是把淮北换成了转债。
截止目前仍有 40% 的煤炭仓位，仓位决定态度。
但最近买入的朋友，可能要思考下买的是什么？是股价还是企业？