湿脚上岸 的讨论

或者我把观点更明确一下，看看二位认不认同：
1-淮北矿业分行业那两个40%毛利率，是合并报表口径下，采煤和煤化工的毛利率；煤化工部分，因为涉及到淮北矿业自采部分，这部分有就有子公司对子公司的内部销售，这部分采煤子公司的收入和焦化子公司的成本要进行抵消，从而焦化业务的合并口径毛利率是这样的：（焦化产品销售收入-自采自用煤成本-外采煤成本）/焦化产品销售收入。
2-煤炭板块分煤种列示营收、销售成本、毛利的表格，是煤炭开采子公司的单表口径数据；
3-临涣焦化的20%毛利那张表，是淮北焦化子公司的单表口径数据，其中焦煤作为原料，一部分来自外采，外采当然按照采购价入为成本；一部分来自自采，自采要从采煤子公司购买，也是按照长协价核算的（亲兄弟明算账，这个结算方法有人问过，管理层答疑的时候明确过）。
@夏虫不可语冰-

我的理解是这样的，焦化这个过程本身附加值应该不高，下游是大钢厂，上游是资源，两头受气，估计去年只做焦化没有矿的日子不会太好过。

可以这么理解

那就是利润放在哪的问题，实际上本质还是煤赚钱，价值曲线在煤炭这里

淮北焦炭用的焦煤成本按照焦煤采矿成本算的