投资蒋谈

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按照今天$广汇汽车(SH600297)$ 的收盘价来看，明天即使涨停，也满足了连续20个交易日收盘价低于1元的退市条件。

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7月29日，要发布上证综合全收益指数，有人认为这个指数将走牛。但阅读规则之后，感觉变化也不太明显。一是剔除了一些退市风险股，这部分实际上市值较小，对整个指数的影响不会太大。但如果较多的被ST，这个有一点效果。二是新股纳入指数的时间，避免了上市即巅峰的大幅回调对指数造成的压力。总之...

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刚刚看了一下$万科A(SZ000002)$ 半报的业绩预减公告，上半年预计亏损70-90亿。早结年不懂为什么市场给这些生资产公告的估值明显不如轻资产，因为资产太重，经不起几次资产减值就会把多年的利润亏出去。这类公司赚了钱，大部分利润又会去购买大量土地，一旦这些土地价格下行，或者是周转率下降，就...

鸡肋股或许也难逃市场化退市

最近一只股票跌破1元的股票引起了我的注意，那就是广汇汽车。如果连续20个交易日股价都低于1元，这家公司或将面临退市。从基本面来看，这家企业除了营运效率低，不分红之外，似乎也挑不出其他毛病。公司近9个财年，除了2022年出现较大的亏损，其余年度净利润和扣非净利润都为正，经营性现金流净额...

投资要多关注能分多少

很多人投资股票，总是关注股票能不能涨，能涨多少。对于公司的基本面，很多人是根本就不会看的。一是因为这需要一定财务基础知识和不少的阅读时间，二是因为一些人靠着赌的心态，有时也能在市场上赚到一些钱。更有人调侃道只要股票涨就行了，公司的基本面好不好关我什么事呢？
持有这种思想的...

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今年以来$中远海控(SH601919)$ 走出了相对强势的行情，最重要的原因是由于胡塞武装袭击商船，远东地区到欧洲的商船只有绕道好望角。该事件持续时间较长，航程远导致运送的时间增长，就得用更多的船进行运输。而在前面几个月，运输费用冲高回落，可能是由于更改航线不久，加上淡季的原因，空箱并不...

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今年以来，各大指数年初虽然有一定的下跌，但迅速回暖。$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$ 都没怎么下跌，上证甚至还有一定的回暖。但好多人还是很难赚钱，做个统计就能看出来。今年以来下跌超20%的股票就有2716家，占比差不多一半。而下跌超过30%的有1557家，差不...

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最近一些国企也被监管层查出财务造假，这应该刷新了很多人的固有印象。一些人认为国企造假的动机，不像民营企业那样，需要大量的融资，或者管理层套现。但有没有可能是为了政绩呢？周末爆出的$锦州港(SH600190)$ 连续几年新增营收和利润，虚增最多的就是营收，而即便是造假后的利润，看上去也是不...

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前两年还以为OLED屏最多就在手机等小尺寸上会应用，LCD在中大尺寸仍然具有价格上的优势。理论上讲AMOLED产线到6代线基本上就够用了。可事实却是无论是$京东方A(SZ000725)$ 还是$维信诺(SZ002387)$ 还在烧钱搞8代线的oled。中大尺寸要是逐渐用上OLED，那么多条LCD还没怎么赚过钱。显示面板行业在引...

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很多人认为美国股市不会炒垃圾股，只会遵守价值投资。这不就是一个典型的垃圾公司吗？短期来看，再成熟的市场都会有投机者和赌徒的，这必然会造成股价会在理性之外。看不懂股价的短期波动是极其正常的！

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2024年上市公司首季财报也已经完全出炉，5345家上市公司实现营收16.88万亿元，相比2023年一季度的16.85万亿，仅增长了0.16%。实现净利润1.43万亿，相比2023年一季度的1.51万亿，下滑了4.73%。实现营收增长的公司3061家，占比6成不到，实现净利润增长的公司2831家，也是6成不到。这和GDP增速也形成...

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截止目前，A股所有的上市公司都已经完成了2023年年报的披露。5348家上市公司，2023年合计实现营收725477亿元，相比2022年的714877亿，同比增长1.48%。实现归属上市公司净利润52881亿，相比2022年的54269亿，下滑2.56%。实现净利润增长的公司只有2729家，实现扣非净利润增长的2691家。也就是说A股只...

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得益于光伏玻璃价格同比回升，$福莱特(SH601865)$ 一季度毛利率比同回升明显，就有了利润增幅远高于营收的增幅。固定资产相对去年一季度上升明显，而营收却没有明显上升，甚至是低于2023年三季度，同时库存下降明显，这说明公司有意控制了生产节奏。在光伏硅料、硅片、电池、组件都陷入价格战的困...

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$宝丰能源(SH600989)$ 2024年一季度营收利润同比增长在20%左右，说实话这个成绩还是有点不如预期的。因为去年一季度并没有宁东三期的投产，从单季度来看2024年一季度是不如2023年三四季度的，毛利率相对前两个季度有所下滑。同时一季度的产销量也不如2023年三四季度，不知道是不是季度性因素。从单...

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$中国巨石(SH600176)$ 一季报利润同比环比，继续大幅下滑，单季毛利率来到了20.13%，创了多年的新低。存货依然在40亿以上的高位，看来3月底的涨价真如管理层所说，只能算是恢复价格，一季度这个价格真心是谁都伤不起了。还想进一步恢复价格，只有看库存消耗的情况了。库存回不到低位，想进一步涨价...

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你看的报告和我的不一样吗？毛利率哪来的29啊？

请不要妖魔化做空

在中国很多人一听做空，都觉得这是一件比较邪恶的事情。比如我早年没有接触投资的时候，第一次听说做空就是在亚洲金融危机中，索罗斯通过做空泰铢赚得盆满钵满。在我们的媒体报道中，导致那次金融危机的似乎就是索罗斯造成的，我们只要防住这些做空的国际资本，就能够避免发生泰国那样的悲剧。在A...

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$海康威视(SZ002415)$ 2023年营收利润又恢复了增长，现金流相对2022年也有了较大的改善，毛利率也有所恢复。不过期间费用这两年的增速较快，特别是销售费用和研发费用占比有所提高，导致2023年的净利率和净资产收益率相对2021年之前还是不如的，2021年之前长期维持在20%以上的净资产收益率。期间费...

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现在的$上证指数(SH000001)$ 参照性越来越低了，今天在盘中还创出了几个月以来的新高，突破了3100点，但好多股票却还不如上证在2700点时的位置。周一和周二，A股几百只股票跌停，周三周四虽有一定程度的反弹，但涨停家数明显不如前两天跌停的多。也就是好多股票还没有收复之前的位置，因为即使两个...

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现在的利空消息太难发现了，$宝丰能源(SH600989)$ 早盘竞价时有一些异常，后面迅速恢复，当时还没有引起警觉。因为几个看盘软件的资讯中并无明显的利空信息，到了中午开盘的时候，大量的卖盘出现，股价瞬间下跌5%。才通过东方财富的弹幕看见有人说工厂出现事故了，导致两死四伤，以为是假的。经过...