（一）面临的问题一
主机厂卷价格、还卷速度出新车型，供应商则既要加大研发投入，又要卷利润（比如下游客户采购规模下降，上游芯片、原材料要求提价）和延长账期问题。
和理想合作，吃到了理想销量暴增的红利，德赛营收利润增长也与其相关，我们来看看股价契合度，从今年开始相关度下降,
要是理想在竞争中掉队，毕竟2023理想占总客户比重达到了23.6%，那么德赛受影响会很大。
（二）有钱才不怕卷
2023车市不景气，价格战对供应商的影响，可从下图看出，德赛的应收占比上升，毛利率下降幅度更甚，业务难做，已不容言表，
德赛资金压力大吗？账上现金不多，只有9亿了，
相比之下，均胜账上还趴着59亿，但是均胜短期借款有45亿，长期借款141亿。
而德赛短期负债2.6亿，长期7.6亿，所以德赛还没多大的资金压力至少比均胜强，可以冲（可回看德赛西威的决心）。
（三）面临的问题二
2018英伟达 发布 Xavier 芯片，德赛是全球六家合作授权商之一，也是其中唯一一家中国公司，
英伟达的审核标准狠严格的，仅成为合作授权商就需要交一大笔钱，此后还需要持续不断的研发投入，
但好处很多，比如合作授权商可以直接、大批量购买芯片并获得英伟达的开发支持，
但是，真实情况是：
英伟达芯片缺口很大，所以德赛拿到的价格很高，从毛利率下降可以看出；
其次，订单在23年是明显下滑了；
所以估值时也要考虑上这点。
（四）面临的问题三
竞争者：市场变化太快了，博世、华为车BU等厂商高质低价，或抢走现有和潜在客户
1）博世在中国已拥有300个ADAS项目和近70个智能座舱域控项目的量产和开发经验，高质低价谁不爱，
博世已全球首发新型跨域计算平台，该跨域融合方案能够降低跨域间的通讯延时，
2）还有，华为智能汽车解决方案BU、百度Apollo、大疆车载等均在主机厂得到大量订单，也将给行业带来颠覆性的变革。
3）比亚迪，秦L的智驾 智座都是自研，所以秦L敢定低价；
4）小米直接入股的方式，打造自身的生态；
5）越来越多的车企走上自研的路了；
那么德赛的获客成本和难度进一步增加，关键客户也可能流失。
（五）来点好消息
产业链中供应商的位置，很被动，
上游要讨好芯片厂商（获得更多开发支持和采购优惠），
下游要讨好主机厂商（一起研发），一不努力就会沦为代工厂，所以德赛拼命拓展海外（可回看德赛西威的决心），
目标是：2027年海外销售占比能达到20%。
2023德赛海外销售毛利率达21.82%，首次超过国内均值20.33%。
下篇继续看看德赛还有什么问题，投资嘛，肯定要了解到最差的情况～
谢谢这么优秀的你还关注了我♥️
@今日话题 #智能驾驶概念持续发酵，锦江在线6连板# $德赛西威(SZ002920)$ #雪球星计划#
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