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$南网储能(SH600995)$ 南网的抽蓄，正在越来越面临一个非常严重的问题，即时间的逝去（蜜月期的流逝）。从不怀疑我们国家的储电大头会是抽水蓄能，不管是过去、现在还是未来。但同时需要注意的是，抽蓄电站也是一个非常容易建设的标准品，地域从来不是抽蓄的问题，水源也不是，更何况我们国家那么...
首先表示感谢，也祝您投资顺利。原本我对南储也充满信心，当时最本质的因素便是了解到了抽蓄是各大储能方式中最便宜的一种，那么在电这一同质化的产品下，储存成本最低的一方无疑会是最后的赢家，也是各种化学储能、新型储能无法战胜抽蓄的根本原因。但当后来了解了一些更深的事实和真相后，我发现抽蓄或许是赢家，但投资抽蓄的运营公司可能并不能成为赢家（或许卖铲子的可能是），即使是目前最大的国网新源。
这里面的本质便在于稀缺性。你说的政策不明朗我倒真的不是很担心，稀缺性才是我最担心的，无论抽蓄的政策如何，大电力的政策方向一定会是越来越市场化的，那么即便抽蓄获胜，一定也会有众多的玩家都涌入到这个市场中，就像你说的，电建、五大公司、三峡集团、地方政府已经进来了，后面怕是更多的民营资本也会涌进来，对于抽蓄的真相看得越明，市场越拥挤。那么整个行业还会有可观的超额收益吗？肯定没有，这是市场经济决定的，即使一开始有一点，也一定会被更多的后来者所填平，核心在于东西不难做。所以对于南储来说，趁现在抓紧干抓紧做可能才是唯一的机会了，但很遗憾我也没怎么看到南网的决心，这也是我写之前那篇帖子的初衷。
在我们国内，内卷是极为严重的，看看周边的快递行业、电商行业、中小制造业、外卖、打车、社区团购，任何一个低门槛行业，竞争都是极其惨烈的，套用到业内也是，国家制定的抽蓄规划一定会被超快超额超标完成，改编一下利佛莫尔的一句经典名言，“先生，这是中国。”这些都不是什么好的生意模式，同理市场化下的抽蓄也是。所以我觉得您如果真的要考虑重仓南储的话，那可能市场估值的钱是比较难赚了，唯一的期待就是南储规模上的增长了，这是一个漫长的过程，还得盯紧一点希望南储的份额不要下降。
当然哪天国家要是觉得抽蓄够多了不让再新建了或者重新只让电网建了，那南储的价值就来了，限制了准入门槛有了壁垒才会重新成为好的生意，为什么我们说水电和抽蓄一个好一个坏的根源也在这里，水电是真的占了坑后面就进不来了，而抽蓄在我们国家如此广阔的土地上还是能建很多的，本质还是在于稀缺性。