预计23年利润7-7.7亿，同比增加186%-214%，扣非增加6倍多。
交易逻辑是一个长年二三十分的学生交了份及格的卷子，受益原料和海运费下降，走同样逻辑的还有海信家电，这两个票今年都涨了二十几个点，海信更加优质些。
关于美菱的一点历史。
1983 年，合肥第二轻工机械厂（美菱前身）转产家用电冰箱。为扩大产能，1987 年美菱从意大利梅洛尼公司引进的年产 10 万台电冰箱生产线建成投产，成为中国阿里斯顿9兄弟中的一员，并于 1993 年在深交所上市，名为“皖美菱”。2007 年，在国家举办的“家电下乡”活动中，美菱 15 款冰箱（柜）产品成功中标，成为家电下乡活动的指定冰箱品牌，在随后的几年里快速发展。
什么是阿里斯顿9兄弟？
这种地方政府扶持下各地开花办厂的模式，在发展新能源车的时候也能看到。
从1984年开始，当时之所以大家都要引进生产线，就是由于市场需求远远大于冰箱企业的生产能力。据业内人士介绍，1980年，我国的冰箱产量仅仅有4万台，而到了1985年，产销量暴涨到150万台。那段日子可以算得上企业的黄金岁月，美菱集团董事长对当时的市场情况的描述就是“不制冷的冰箱都能卖得出去”。
5年时间销量从4万到150万，大爆发，不制冷的冰箱都卖得出去。
每隔一二十年，都会有销量快速爆发的TO C品，这个时候应该抓住投资机会，重要的是在这趟时代列车上，不被甩下去。
比如长红了二十年的房子、大卖了五六年的智能手机等等。
因为都是引进的生产线，技术壁垒不高，随着销量爆发不再，价格战随之打响，
过了高峰期打价格战的时候，增收不增利，三流的美菱就很难赚钱了。
公司 2004-2008 年营收和归母利润高速增长，营业收入从 2004 年的 14.4亿元增至 2008 年的 43.4 亿元，CAGR 高达 32%，归母净利润从 2004 年的 0.17 亿元增至2008 年的 0.26 亿元，CAGR 达 11%。
就像现在的新能源车，跟不上转型的传统油车就会被抛弃。
这几年有改善。
在大宗价格、海运费成本下降下，公司毛利率、净利率自 2021Q3 以来逐步提升，毛利率从 21Q3 的 6.1%提升至 23Q2 的 11.7%，净利率从 21Q3 的 0.8%提升至 23Q2 的 3.1%。营运能力方面，公司应收账款周转率自 2018 年的 10.4 提升至 22 年的 14.7，公司改革成效显著。
相比于同行，净利率是垫底的存在，因为体量小，改善起来利润增幅很大，是一个平常考二三十分的学生突然及格了。
资产定价是挖掘影响价格的新信息，在瑕疵暴露很充分的情况，一小点改善就足以成为做多的理由，因为坏不到哪里去；在优点彰显很充分的情况下，一小点瑕疵就足以成为做空的理由，因为好不到哪里去。