$XD兖矿能(SH600188)$ $中国飞鹤(06186)$ $腾讯控股(00700)$


2020年前，曾重仓持有兖州煤业，还有陕西煤业两家公司。

记得公司业绩持续向好，但股价却跌跌不休。

被市场教育后我做了深刻反思，结论是原有的投资体系有漏洞，只贪图便宜不对。

思想一变，仓位跟着变，2020上半年陆续清仓卖出了兖州煤业H、海螺水泥A（陕西煤业不在实盘账户），换成了腾讯和飞鹤，当时市值分别是41000亿和1300亿港元左右。

当时随后写了这篇反思文章《不想只贪图便宜》。

如今2022年，兖州煤业已经改名兖矿能源，公司市值由308亿港元增长到1070亿港元，期间还有大额分红，回报惊人，因为业绩不断新高，PE和PB有所提升但依然不高。

但海螺水泥恰好相反，市值跌到目前约1850亿，业绩增速已经放缓甚至衰减。

重点是，换到手腾讯才32000亿港元，飞鹤才730亿港元，同样大幅下跌。


这绝对是一次失败的换股。

重读一遍文章，我自认为文章的反思没错，我投资体系的这个补丁必须打上。

但是文章里表示要面向未来、以未来视角审视投资，落实到具体公司时我显然并没有吃透这几家公司。

另外，还可能收到近因效应的干扰，以为短期的业绩和股价涨跌方向会持续下去。

错不在投资体系，错在具体落实。


未来，这几家公司大概率还会继续存在，我很期待再过几年会是什么情况。查看图片