最近股票跌跌不休，尤其是初入价值投资大门的投资者更是损失惨重，轮回又一次开始了，很多过于在乎短期收益的投资者可能是在边大骂价值投资害人不浅的同时边含泪割肉离场了，但我相信也会有很多人在进一步研究了价值投资后发现，价值投资长期的走势是赚钱的，而且坚持长期的复利投资会赚很多钱的，然后走上了正确的价值投资道路。正所谓“上士闻道，勤而行之：中士闻道，若存若亡：下士闻道，大笑之，不笑不足以为道。”
巴菲特说过“股票投资就两个问题，一个是正确的给股票估值，另一个是如何正确看待股价波动”，其实对于白马股来说只要是常识就能给股票大体估值，拿几个白马股举几个具体的例子：
伊利股份是大家比较熟悉的股票，营收增长稳定，利润增长稳定，最近十几年除了三聚氰胺事件使市盈率跌到过14倍PE以外，其他时候多数都在20-30倍市盈率之间震荡，怎么操作其实一目了然，但多数时候是却是因各种理由股票涨起来了再去追高，结果你就是那个买在30多倍PE的那个人。
类似的双汇发展，海天味业，恒瑞医药，贵州茅台等等，基本都是已经明牌的大白马，当然这种股票对于高手来说是有些不满足的，因为成长不足，今年的白马行情除外，比如像传奇基金经理彼得林奇，他就坦言会配置30%左右的白马股，还有高瓴资本的张磊等。
如果这种白马都高估了怎么办，这也是今年年初我面对的情况，明牌白马大多在历史估值的上沿，说实话今年我的收益也不好（-5%，主要是买了平安和万科），但我觉着方向应该是对的。
一是降低仓位，比如年初我的仓位就在8层左右。
二是找一些替代的低位周期股，我配置了2层左右。
三是买入适当的低位指数基金。我配置了2层左右。
像现在这个阶段周期股和指数基金都已经换成了白马股，仓位也快满了，多看看股票的长期走势你会发现下跌才是股票最有价值的时候，但没钱了怎么办，凉拌呗，毕竟低点买入长期会赚钱，多赚少赚得事呗。