华宝好基汇《一周热点观察》，聚焦一周全球热点财经事件！
关键词：茅台“黄牛”、“科特估”、苹果AI、美联储降息、欧盟征税
1、股价酒价均走低，茅台“黄牛”集体反水
6月11日，白酒股全线走低，贵州茅台收跌3.1%，失守1600元整数关口，创4个月以来新低。消息面上，茅台批价持续下跌和“黄牛”集体反水引发市场关注。第三方平台数据显示，截至6月11日，2023—2024年原箱跌5元—10元/瓶，2024年散瓶跌价40元/瓶，价格来到了2430元/瓶。“黄牛”集体反水主要是电商规则变化导致，当行情好的时候，黄牛通过抢购电商渠道放出的低于市场价的飞天茅台赚取利差。但在今年618，电商平台商家的发货周期拉长至20天，这导致随着飞天茅台批价的下跌，黄牛倒卖飞天能赚取的利润逐渐微薄，甚至可能还要倒亏。
机构点评：
白酒板块回调提升配置价值，下半年需求预期有望提振。近期飞天茅台批价有所下行，侧面反映当前白酒需求仍然偏弱。展望下半年，随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期。白酒优质品牌市占率存在较好提升空间，龙头企业全年成长性仍然较好，随着近期调整配置价值再次凸显。（来源：中信建投证券）
（以上个股仅作行业示例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。）
2、“科特估”接棒“中特估”，新一轮主线呼之欲出
进入6月以来，A股科技板块持续火热，截至6月12日收盘，申万一级31个行业中电子指数累计涨2.85%，排名居首。消息面上，注册规模3440亿元的国家大基金三期正式成立，海关最新数据显示前五个月我国集成电路进出口延续增长态势，纷纷利好半导体行业，也进一步刺激了科技股行情。部分机构已经将科技股行情延伸至“科特估”，与去年以来持续火爆的“中特估”行情相对应。
机构点评：
科特估”聚焦“新质生产力”转型升级，定位“优势制造+中国自造+先进智造”。“科特估”企业应该满足战略稀缺性、创新程度高、质地好但估值偏低、有国际竞争力等条件，尤其是重点领域的高端装备、精密制造与新材料等。“科特估”与“中特估”相同，并非平地拔估值，而是修复相对国际水平而言偏低的估值。从绝对水平上来看，相比于海外而言，“先进智造”相对低估。（来源：方正证券）
3、苹果联手OpenAI，正式迈入AI时代
6月11日凌晨1点，苹果公司备受瞩目的WWDC24终于揭开面纱。除了常规的iOS 18、iPadOS 18等系统更新外，传闻已久的“Apple Intelligence”——“苹果智能”套件，以及与OpenAI的合作终于亮相。会上苹果展示了各种强大的AI能力，包括调用AI直接生成文字、图片、表情包，语音和Siri进行上下文对话等能力，就此苹果正式迈入了AI时代。
机构点评：
苹果发布Apple Intelligence未来将有望成为端侧AI的定义者，同时AI功能优化手机、电脑等设备用户体验，将进一步拉动换机潮来临，苹果供应链深度受益。（来源：国泰君安）
受益于苹果首款AI手机的面世，以及苹果WWDC 2024上与OpenAI合作的更多细节公布，持续看好消费电子行业的估值修复，以及长维度的成长。（来源：华鑫证券）
（以上个股仅作行业示例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。）
4、CPI超预期降温，美联储按兵不动
当地时间6月12日，美国劳工部公布最新通胀数据，数据显示，5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值3.4%，为近两年来的最低水平；5月CPI环比持平，为2022年7月以来最低水平。随后美联储召开议息会议，宣布维持利率不变。备受关注的利率点阵图显示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从3次降至1次。
机构点评：
美联储官员当前相当谨慎，不会因为仅仅一两期的数据变化就贸然改变观点，而是需要观察到连续多期数据，才能确认通胀方面的信心。（来源：招商证券）
预计美联储年内不降息，继续控制通胀风险，“以时间换空间”，压制美国需求和通胀。鉴于去年11月前后美联储鸽派表态带来美债利率显著下行，房地产等利率敏感行业显著反弹给通胀带来上行风险，预计美联储或将吸取当时的教训，谨慎行事，防止通胀反弹。（来源：中信证券）
5、欧盟“下手”中国车企，最高征税超48%
当地时间6月12日，欧盟委员会发表声明称，7月4日起，拟对从中国进口的电动汽车征收临时反补贴税，其中将对比亚迪、吉利汽车和上汽集团分别加征 17.4%、20%和38.1%的关税。对其他制造商将征收21%的关税，而进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。据了解，欧盟对所有进口车征收10%的关税，加上此次的反补贴税，意味着比亚迪、吉利汽车和上汽集团旗下电动汽车出口至欧洲，所要缴纳的关税合计将分别达到27.4%，30%和48.1%。
机构点评：
头部自主新能源车企仍具备优势，建厂、合作、品牌收购或部分规避政策风险。欧洲市场带来的销量弹性较大，自主品牌存在欧洲布局的必要性。欧洲市场走量的核心在于能否贴近欧洲市场的用户画像打造爆款车型。（来源：光大证券）
（以上个股仅作行业示例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。）
以上就是一周热点观察，欢迎关注华宝好基汇，我们下期再见~
风险提示：本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化，任何情况下不作为对任何人的投资建议。
本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他产品业绩，不预示本基金未来业绩，基金投资需谨慎！基金管理人判定的华宝纳斯达克精选的风险等级为R4-中高风险，适宜C4-积极型及以上的投资者，基金管理人判定的华宝科技ETF联接的风险等级为R3-中风险，适宜C3-平衡型及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。市场有风险，投资须谨慎。