看来三道红线对美的置业还是有些影响,2022年有可能完不成2000亿目标,而且4月份调研管理层对权益占比的说法是不低于70%,而且说未来会越来越高,这次的说法是会降低几个点。三道红线后,把美的置业权益增速预期调整为15%~20%比较合理,规模增速20%,2022年1800亿(权益1200亿)目标,2023年2200亿(权益1400亿),总体规模预期晚半年,权益预期晚一年。三年营收及利润预期调整为560/730/900(增速40%/30%/23%),53/65/75(增速25%/22%/15%)。总体来说,动态观察,这是三道红线下比较保守的预测,如果环境有一些好转,22年2000亿目标还有希望。站在行业角度,如果像美的置业这种有息负债规模低,杠杆不算高融资利率低的公司都需要15%~20%的权益增速来完成三条红线的要求,那些杠杆更高的公司更要靠降低权益占比来维持规模增长了。