不知道有没有道理。。。中金：单纯地以绝对位置看沪深 300 股息率相对 10 年国债超额收益率可能陷入刻舟求剑的困惑。然而，除了收益率价差的相对高低，从扭转股债性价比的内生动力入手，更容易抓住股债性价比扭转的拐点。综上所述，当前股债性价比到达了一个以往看来胜率很高的区间。但是，对于股债性价比而言，不仅仅是预期的转向，还要有社融数据的印证。经济的转向是股债性价比有力的支撑。而实际上，当前债市预期存在分歧，经济数据向好未得到验证。从前几次股债性价比转向的经验看来，股债性价比的右侧拐点还没有到来。