自己没能力就说自己没能力

主要是出书了

涨的时候都是自己多牛，跌的时候就发现不够保守，可踏空了又后悔莫及， 股市赚钱难， 没有一分钱是容易得到得。

主要是第1个原因，马总的投资风格是一把梭，只要自己认为看准了，就一脚踢进去。管他呢，进去再说。这样的结果有两个：计算正确了，就是大满贯；计算错误了，回撤是比较吓人的。
我们看看巴菲特是怎么做的，他不但要有较大的安全边际。他更重视的是分批建仓，他在一只股票上的买入时间常常达到1-2年以上。他说：如果你买入一只股票不能忍受下跌50%以上，说明你不适合投资。这句话背后是有后续手段的，那就是不断的下跌，不断的买。如果我们只是片面的记住了他这句话，真的发生下跌50%，任谁都受不了。这一切都有一个重要前提，那就是安全边际。安全边际在以前叫错误边际，也就是说如果你计算错误了，较大的安全空间会减少你的损失，如果再加上分批建仓，这就是个双保险。

政策风险无法预估，但是忘记了安全边际不应该，这是根本啊。

马总，别太在意大家的风凉话，人性如此。不过您确实是我所认识的最诚实的投资人之一，在投资之路上您会越做越好的。

所以说，运气还是能力，有时真不好说。

没必要怪政策风险，这是一直存在的

马总，还有一点，能力圈。

马总，来股市的人99.99999%的人不是想来赚企业成长的钱的，而且多数赚的巨额财富的人也不是老老实实赚企业成长的钱，而是炒估值，既然是炒估值，那么谁能保证企业业绩增长时，估值不会下移呢，谁能保证企业的估值一定不会发生变化呢，谁规定20%的增长一定得有30倍估值呢？为什么不能是10倍？为什么不能是8倍？反正企业赚赚的钱也不会完全分红分给我，如果把股票当债券看，10倍估值的股票，30%的分红率，靠分红恐怕33年才能把投资赚回来，这样的话，市场极端时，大家不想等这么久了，10倍估值的股票为什么不能跌到5倍，跌到4倍呢？

前两天和融冰老师交流的时候有聊到，过去大家可能习惯了用更长远但又微幅波动的基本面看市场，对于突然的暴利又或是爆亏预见不多。
今年的宏观超出了过往十年的边界，基本面上，我们见证了一年分红回本的$东方海外国际(00316)$ 也见证了昨天刚发完债，今天就违约的地产公司。
估值波动上我们也见证了赛道股依托抱团炒十倍，然后又轰然倒塌。
同时也见证了批量的公司从5%股息变成10%股息，并且打算维持下去的样子。
在宏观的巨变面前，可能有人幸运的大赚，有人不幸地出局。但真正值得提升关注度的我觉得有两点：
一是学习和适应能力，尤其是不要被不利的改变彻底的击倒自己。
二是对于估值的定力，这个可能又和前面刚好反过来。我们刚刚见证的极高估也好极低估也罢，未来可能不会再遇见。以此为锚，又可能会徒增很多烦恼。
多年关注，也常听融冰老师提到，却并未有过深入交流。祝马老师走出这段阴霾，再创佳绩！

过去赚钱是运气，不是你的能力

写书出名，投资求利，名利难两全
老巴、老段都不写书，投资都不错

你这思维还得继续亏钱，我要是投资人，会立马把钱提出来！

其实，除了白酒，你就没分析对过几个企业。。。

都是致命错误