股价确实脱离不了地心引力，但可以确定的是，股价不会按照你的尺子来走。

耐心是最大的美德

你的尺子有没有定期做过校准？

估值的标尺可以说是垃圾，误导了好多人。这把破尺会错过所有优质高成长的公司。但错不过银行地产，那个圈子也就这个水平

马总的音频不知道听了多少遍，不仅对炒股有很大的用处，还有对人生的态度有很大的帮助，以前也是从迷茫一步步走来，技术分析都学了个遍，现在算是正式加入价值投资门派了，现在不焦虑不恐慌，不急不忙，偶尔看盘，心态更稳了。让我知道只要用合理的价格买入优秀的公司，就能慢慢变富。现在一直等着马总的书，就是新年最好的礼物，从来没有这么期待过。有过有幸能买马总的基金，是件幸福的事情。虽然跟马总距离很远，但我感觉我跟马总是一类人，不喜欢拍马屁，按逻辑看世界。

拜读过大作，很有才华。泡沫中的理性人肯定被嘲笑，但要坚持少数派原则

@马喆 马老师，没失效。我专门自己做了一直在用。要活用这个东西。估值的标尺是一个思想，一个方法，一个工具。参数需要慢慢理解活用，比如里面有成长率，有年限，盈利你可以用净利润，也可以去考察自由现金流。比如我看成长股的时候，没有盈利的公司，我会去看自由现金流，然后反过来看，如果要达到现在的估值，那么这个企业大概需要多少的增长率。然后看看这个增长率是不是合乎逻辑和理性思考。

估值的标尺最大的bug是会错过成长性的牛股，如果不想以高于每股收益至少25～50倍的价格买入成长股，那么，你就自动剔除了大多数可供选择的最佳投资机会。

我的理解，估值的艺术，不是教条地去量一个每时每刻的一个股价，市场先生的情绪真不好把握的。但估值的艺术教会了我这是内在价值，是价值规律，是狗与主人中的主人。有了这个中枢，知道哪里是高风险，哪里是低风险。当然高估的还有可能再高估，低估还会再低估，谁知道呀。有些钱我挣不了，但不耽误我挣钱，也许我能力圈就那么大。

霍华德.马克思：“价值投资之所以有效就是因为不是年年有效，不然早就被套利完了”！