糖果家族的快乐投资 的讨论

那这脸都要被打肿了

并不高估？你要从当下茅台的净利润增长他就是高估的，你要是放到明年后年他就不高估，所以你愿不愿意为未来买单，还要看茅台PE的变化，最低有个8倍，最高07年大牛市是70倍吧，历史正常的PE波动率在20~30，现在茅台的 ttm在历史的高位，判断一家股票的高估低估，便宜或者贵，大概得有个标准，而不是我们随便随口一说，今年是结构性牛市，这种时候情绪推高的股价不会有便宜货。

有好多投资者他没想明白，投资大概是一辈子的事，总想的在几年中要赚到很多钱，会找到一种方式来模仿，这几年刚好就是只要是优质股票，不管多少倍的市盈率放开买，估值高低也不管总是会涨，是的，就两三年可以改变一个人的投资理念，市场还是很强大的。

最近美股跌和7月底A股跌的逻辑一样，我是前几天看见美国实际利率上升了，结果晚上就跌了，你可以有很多种解释，因为获利盘或者什么，但是我认为就是因为美国经济数据超预期导致了实际利率上升（中国7月也是这样），从而导致估值弹性大的个股资金流出，之后估计要进入一段时间的再平衡，这个过程中科技股会跑输周期股，等仓位再平衡以后资金再回流科技股（周期股把复苏预期涨掉大部分后因为科技股增长更强劲潜力更大，叠加获利盘出清，就会有资金愿意回补，类似于最近A股的半导体，但是A股半导体的基本面不如美股科技股，所以大概率到时候美股科技股是真见底，而最近A股半导体只是反弹），所以接下去一段时间大概率道琼斯工业指数跑赢QQQ

这个事情就看时间长度了，《对冲基金风云录》里写过一个大佬2003年就看空美国，说美国一定会崩盘，黄金会暴涨，2005年作者再次采访他，带着嘲讽的语气说什么还没发生，大佬说一定会发生，你们这群二战后出生的年轻人根本没经历过风险，我不但买黄金，还把黄金放在新西兰的家里，因为到时候银行会破产，穷人会占领银行（最后发生占领华尔街），大空头的男主角也是一样，做空之后一直被客户骚扰，结果又过了2年，他俩都成了神，别忘记，2年前他俩是过街老鼠，所以这个事情还是看时间长度，你以终身为时间长度衡量个股，但是实际上你的持股周期真的很难终身，恰好遇到了中国资本市场变革的时间，外资涌入，叠加了全世界放水的周期，过去2年你对了，但是未来5年你是否对并不可知，雪球不少人喷我跌的时候开始危言耸听，但是我总是回复说问题一直没解决，只是往后拖，难道全世界真的永远0利率，美国真的只要一直印钞就能解决所有问题么，那么如果有一天美国开始不得不持续加息会如何，这次可真的不是2018年，这次比2018年问题大多了，只不过做空这事情大空头的主角是因为找到了一个特别好的东西去做，否则还是得找催化剂，而这个扳机就是中美两国利率持续回升的那个点，现在中美两国利率都已经回升了，只不过暂时还未必是趋势性回升，中国已经横了很久，因为货币回归中性，而不是收紧，一年看易紧难松，但是拉长看依然易松难紧，而美国也是一样，一年看或许货币会超预期紧，但是再发生危机，估计美联储就可以把这次准备用而没用的招数都用上，也就是说下一次可能又是吓大家一下又没事，但是总有一次，不知道是什么时候，总有一次药石无灵，到时候就不知道怎么收场了，毕竟现在全球风险资产，欧洲日本的债，美国的债，股，中国的股，债，房都栓在一根绳子上了，下次要么不来，来就超过1929，或许BTC才是归宿，不好意思，又危言耸听了

如果把时间轴拉长，太阳系一定毁灭，人类的财富没有意义。

没有怼的意思，但有质疑的自由吧，按照你这么说，难道这次下跌就一定是你说的这个原因么，怎么来证明呢，当然跌已成事实，每个人都可以去找逻辑，无法去证伪，可能我确实没明白你的意思，你海涵

我大概理解的，如果茅台年复合净利润增速能做到10~15%，目前50倍的PE就是高过估的，可能得需要两三年消化了，当然如果市场一直给高pe，那也没问题，但这个谁知道，市场的情绪经常会变坏。

估值还是比较艺术的，比如我一直觉得目前茅台并不高估。

你在瞎说啥啊，一定要货币政策变了才能涨上去么？你都没看明白我在说什么就开始怼，服了