并不高估？你要从当下茅台的净利润增长他就是高估的，你要是放到明年后年他就不高估，所以你愿不愿意为未来买单，还要看茅台PE的变化，最低有个8倍，最高07年大牛市是70倍吧，历史正常的PE波动率在20~30，现在茅台的 ttm在历史的高位，判断一家股票的高估低估，便宜或者贵，大概得有个标准，而不是我们随便随口一说，今年是结构性牛市，这种时候情绪推高的股价不会有便宜货。