第一性原理看股票市场涨跌：
股票价格=企业盈利（ROE）X情绪决定（PE）
假设PE长期均值回归，那么唯一决定股票价格的是企业盈利。
下图可看见A股ROE变化。
市场情绪起起伏伏，归根到底还是要看企业盈利什么时候开始好转。市场才能真正好起来。（英伟达一直涨，但PE还是降的。人家实打实靠盈利涨起来）
公司赚钱，愿意与股东分享利润。是一切的根本！
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