我让研究员统计的过去3年和今年一季度的情况。从上表可以看到，以2022年为例，如果我们假设分红有50%能够留在股市，那么全年市场失血1.2万亿左右。
再看今年，在鼓励分红回购政策影响下，我觉得今年分红回购大概率达到3万亿左右，而融资和大小非减持下滑了80%，全年估计流出不到5000亿，那么2024年A股将会有至少1万亿的资金流入。一来一去差了2万多亿，从一个失血的市场变成一个资金大幅流入的市场。
所以，即使经济和全社会流动性不发生任何变化，A股的微观流动性也已经发生了巨大变化，从一个减量市场变成了一个增量市场。在资金面有利的环境下，A股至少应该能走出结构性的行情，而作为A股孪生市场的港股，也会大致跟随A股的走势。
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