好气啊,我居然没意识到自己一直在用的app背后企业,错过了打新股。
整形确实现在已经很普遍很多人能接受了。
15 16年的时候我跟朋友都很排斥整形,私底下还会议论说一些小话近几年通过新痒里面分享的整形案例跟她来来回回做了差不多十万的项目。
我觉得未来几年整形行业应该会持续稳定增长吧,但是不会像前两年那么快速。
发行信息:
公司计划发行1300万分ADS,13 ADS=10 A类普通股;
发行价区间11.8-13.8美元,拟融资1.664亿美元;
总股本77,113,419普通股,估值约13亿美金。
新氧称其在医美内容阅读量,用户时间花费,以及促成交易方面都是行业第一,在帮助用户方便的获取相关信息的同时,帮助医美机构获取用户和提高运营效率。
新氧的变现方式:
向商家收取信息服务费和预定交易佣金。信息服务形式包括企业展示页,图片广告,视频广告以及链接等形式,收费模式包括按天,按点击,以及按照文章发布量等具体签约方案收费;另一种是对用户在线预约的项目抽佣,大概每笔抽10%。目前信息服务费占2018年收入比重为67%,交易分佣占33%。
行业地位:
新氧社区内容每月有2.4亿浏览量;新氧APP占线上医美APP使用时长约84%;新氧占线上医美预约成交额的33.1%。
大概可以理解为,垂直领域,新氧一家占80%的市场;交易额仅占30%的市场,个人推测美团点评这类本地服务网站占交易额相当大比例。
市场潜力:
2018年国内医美服务市场规模1220亿元人民币,预计到2023年市场规模3600亿元人民币,CAGR 24%;
此外,医美服务渗透率方面,中国远低于日本韩国。
意味着,医美领域渗透率低,行业增长潜力大。
市场投放需求:
前五大医美机构市场份额仅7.4%;私立医美机构市场份额超过80%;
医美机构约25%的开支用于投放,2018年医美机构用户获取方面的开支约310亿元,预计到2023年增长到790亿元;
线上投放金额2018年为180亿元,预计到2023年增长到490亿元。
逻辑,医美机构数量大而分散,投放需求大,线上投放增速略高于线下;但其实医美机构线下开店的选址也是非常重要的一项开支,线上引流到店,要么是口碑好,要么是低价吸引,线上引流对医美机构的效果要进一步了解这个行业才能判断。
分到线上更大蛋糕:
对比搜索引擎和本地服务网站,新氧认为垂直社区的形式,在内容真实性,信息全面性,展示效果多样性,以及帮商家节约成本方面等都更具有优势,因此可以分享到线上更大的市场份额;
2018年包括新氧在内的垂直网站分到医美线上投放的份额仅7%,预计到2023年将占到25.6%。
结合上一张路演文件,在线上投放预期增速不可能明显高于行业增速的情况下,新氧未来的增长将主要来自行业自然增长及蚕食线上份额。
公司战略:
通过不断丰富社区内容,加速行业透明化;
应用AI技术和其他技术创新;
加强与医美机构的合作,拓展更多增值服务可能性;
提升品牌认知度,拓展用户获取渠道;
向其他消费医疗领域拓展,比如体检和牙科等领域,相关市场空间请参考下图。
下面是财务部分
营收高增长:2016-2018营收增长CAGR 255%;
收入构成:信息服务(广告)占比67%,预定交易佣金收入33%;
运营效率提升:2018年调整后净利润率13%。
2018年营收6.17亿元人民币,其中信息服务收入4.15亿元,预定佣金收入2.02亿元。
用户MAU高增长:2018年移动端平均MAU 139.5万,2019年Q1平均MAU 192.5万;
信息服务客户数高增长:2018年付费客户数2229家;2019年Q1付费客户数1853家,较2018年同期的784家增长136%,带来同期相关信息服务收入增长103%;
付费用户数高增长:2018年付费用户数31.3万;2019年Q1付费用户数12.7万,同比增85%,带来同期相关预定佣金收入同比增46%;
整体上,医美领域的消费频次和网站使用频次,相对实物电商和娱乐社交产品还是要低很多,客单价也相对要高,因此,用户留存方面的参考性相对较低,但是商家续费情况需要关注,续费情况间接反映了商家对投放效果是否满意,一定程度上决定了网站的长期生存价值。
高毛利:2018年毛利率85.4%,比上年同期的82.8%有所提高;
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销售及市场费用占比下降:2018年占比49.5%,2019年Q1为36.4%;
管理费用2019年Q1时收入占比为9.8%,研发费用占比15%;
前面说过,由于客单价高,消费频次低,医美垂直网站的用户获取相关费用将很难大幅度降低。
调整后净利润:2018年为8100万元人民币,净利率13.1%;2019年Q1净利润5200万元,净利率25.2%。
现金流:2018年运营现金流1.99亿元人民币。
我调整了下PPT顺序,下面主要是产品功能,内容生态以及业务发展历史等方面的介绍,个人经验,看这个不如把新氧的APP玩透,于是放在文章最后面,也就不废话解说了。
好气啊,我居然没意识到自己一直在用的app背后企业,错过了打新股。
整形确实现在已经很普遍很多人能接受了。
15 16年的时候我跟朋友都很排斥整形,私底下还会议论说一些小话近几年通过新痒里面分享的整形案例跟她来来回回做了差不多十万的项目。
我觉得未来几年整形行业应该会持续稳定增长吧,但是不会像前两年那么快速。
网红经济对医美行业的发展起到了很大的拉动作用,参加一次整形手术已经成了生产工具的革新……
$新氧科技(SY)$ 的赛道比很多高单价的产品好,一方面社区产品保障了用户的粘性,实现了持续销售的可能,另一方面用户做完眼睛后可以做鼻子,接下来可以做下巴,做胸做臀,有的用户可能一开波就停不下来了,所以它在满足高单价的同时,还具备了消费的次高频。
但这个行业对企业的价值观要求很高,很容易陷入和百度一样的困局。稍有不慎,麻烦会从四面八方而来,一方面来自于整形机构(行业生态)整体的道德水平,另一方面来自于对用户整形需求的过度开发,有些地方可整可不整的,甚至整了后会弊大于利的,在利润的驱使下,企业将做何种选择?
第一,盈利模式是向商家收取信息服务费和预订交易佣金。这种盈利模式怎么保证新氧上的各种小姐姐的案例的真实可靠性会是一个问题。因为平台的盈利模式决定了他们很难拒绝金主爸爸的舆情、删帖等要求。如果就是一个医美界的百度,又能走多远呢?第二,招股说明书拿了韩国市场来对比,我个人觉得中国和日美市场没有可比性。因为日美妇女几乎结婚后就不太出来工作了,所以找个好男人真的是人生的胜负一战了!中国妇女近年来也有一些全职主妇的,但北上广还是和男人一起996的多。所以由于社会形态不同,市场规模没有可比性。
会不会催生另一个市场?出售一个女孩以前的照片?(当然也包括男士)
贾跃亭的ppt了解一下,关于新氧,和讯财经网上这篇文章说的最透彻了《新氧上市,医美行业的救赎,还是资本下的早产蛋》
有一个复购率的问题,比如在新氧上看到去了一次,工作人员说加微信或者关注公众号吧,我们有优惠(可以省去平台佣金和营销费用),怎么破
有点像美妆电商。