$TCL中环(SZ002129)$ 这一把价格战估计再过一个季度就可以见分晓了。无论是什么样的价格战，其目的都是为了淘汰行业内的老旧产能，生产成本最高以及次高的那种，虽然有时候你可以因为某种特殊原因延缓这种淘汰，但是终究是逃不过去的。而且这一次价格战不同以往，是多层次的。在这之前，我们知道硅料厂有通过代工的形式补贴二三线硅片厂的，其实这次也是在这么做，但是眼前这种模式马上就要进入死胡同走不通了。我们知道去年一共生产了143万吨硅料，这个数字是和硅片全年产量匹配的。而今年开始马上4月份硅料要产18万吨，这等于说往后只要硅料不停产每月都会垒库4-5万吨，实际上到3月为止10万吨垒库的硅料也是这么来的。所以硅料的价格下月很快就会见到生产成本价，现金价去了。这里面还有一个原因就是颗粒硅的生产成本比棒状硅要低上1万1吨，接下来棒状硅的垒库会更严重。所以在这种博弈的环节下，头部硅料企业企图通过代工的模式变变相的去硅料的库存，让硅料的库存以硅片库存的形式来体现产业链之间定价权的博弈会失效。棒状硅厂和二三线中高成本硅片厂相结合的模式会破产。相当于，那些二三线给硅料代工的硅片厂为了能维持经营饮鸩止渴的策略，如果说本身成本上有竞争力就不会去接代工的单子。表面上看是硅料企业在帮助二三线硅片厂维持经营，实际上是硅料企业怕这些二三线扛不住而倒下进而失去话语权。本质上是这种模式是不利于行业健康发展的，相当于自己把的自己锅给砸了。因此，我判断虽然眼前是至暗时刻，其实曙光已经不远了。
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随着时间的推移，多晶硅厂库存不断攀升，截至上周末多晶硅库存已经突破15万吨大关，在库存以及当月成交签单压力下，多晶硅厂开始报价并与下游拉晶厂议价成交。
