#市场思考2024# 发现个规律，就是真股市里待了二三十年且活的不错的，好像都很少去碰科技和制造业。最终大的盈利几乎都来自半垄d品种或者泛资源类品种。这还是在过往20年是中国制造业几乎最好的时间段里。
这里不是看空制造业，而是，会否后续10年反而是某些优质制造业股东回报的转变时期。资本开支减少，减少无效内卷等等。
当然，泛资源类品种和垄d品种依然是长期投资的压箱石，短期不明显。但三年五年回头一看，云泥之别
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#市场思考2024# 发现个规律，就是真股市里待了二三十年且活的不错的，好像都很少去碰科技和制造业。最终大的盈利几乎都来自半垄d品种或者泛资源类品种。这还是在过往20年是中国制造业几乎最好的时间段里。
这里不是看空制造业，而是，会否后续10年反而是某些优质制造业股东回报的转变时期。资本开支减少，减少无效内卷等等。
当然，泛资源类品种和垄d品种依然是长期投资的压箱石，短期不明显。但三年五年回头一看，云泥之别
科技迭代太快，最后的胜者基本都是蛊王，一旦一个脚步没跟上，手上的存货就真的不值钱了，有个典型的笑话是小偷藏了一堆的寻呼机，死活不说出在哪里，希望几年后放出来卖了财富自由。
好的生意模式我觉得有几种，存货不减值，甚至能随着时间增值的，比如奢侈品，黄金；
不用怎么跟新维护的收租生意，比如水电，风电/光伏（配套储能），高速公路、
提供交易/赌博的场所，
不怎么需要更新技术的成瘾性消费，比如烟草，普通酒类，咖啡，茶叶，
护城河较深的垄断行业，比如苹果，腾讯（这种企业基本都是蛊王），
存货价值周期性变动的资源类。
科技股的魅力，在于弹性，进入门槛相对较低，颠覆性的创新有可能成为蛊王，由于新，老钱没法控制，是用来想翻身赌一把的绝佳战场。
这些东西最不依赖于管理层，制造业里管理差是真的会破产的，而这些行业管理烂一点也还活的下去。甚至活得很滋润。如果一个行业里最烂的公司都能获得很好，那说明这是一个很好的行业。
科技迭代太快，最后的胜者基本都是蛊王，一旦一个脚步没跟上，手上的存货就真的不值钱了，有个典型的笑话是小偷藏了一堆的寻呼机，死活不说出在哪里，希望几年后放出来卖了财富自由。
好的生意模式我觉得有几种，存货不减值，甚至能随着时间增值的，比如奢侈品，黄金；
不用怎么跟新维护的收租生意，比如水电，风电/光伏（配套储能），高速公路、
提供交易/赌博的场所，
不怎么需要更新技术的成瘾性消费，比如烟草，普通酒类，咖啡，茶叶，
护城河较深的垄断行业，比如苹果，腾讯（这种企业基本都是蛊王），
存货价值周期性变动的资源类。
科技股的魅力，在于弹性，进入门槛相对较低，颠覆性的创新有可能成为蛊王，由于新，老钱没法控制，是用来想翻身赌一把的绝佳战场。
经历过光伏这一波周期我也深有感触，现在持仓品种里基本没有科技和制造业的票，全卷成白菜价了
a股基于供给的定价比需求更可靠
有可能，前提是产能别太卷
那这样的话，银行的贷款更放不出去了
前面2-30年A股赚最多钱的人拿最多的都是消费，医药。
应该是那些卷不动的行业，竞争格局也基本明朗，叠加出海，利用海外高利润，回来收割国内份额。如果管理层能注重股东回报，这样的公司就算在这次地缘政治影响下，回调了也应该是买入的好时机
感觉大多数不是很少去碰，而是累觉不爱，被捶打后的选择