配股 = 股数1 * 0.3,
股数2 = 股数1 + 配股 = 1.3 * 股数1,
原分红/股 = 原分红额 / 股数1,
假定配股后,短期内原业绩和原分红额保持稳定,
配股后,每股分红 = 原分红额 /(1.3 * 股数1)= 0.7692 * 原分红/股,被稀释23.08%。
控股大股东国资出资386.10亿元,股数占比从71.74%增加到77.46%。
A股散户出资13.922亿元,股数占比3.48%,不变,实际分红额不变。
H股散户放弃配股不出资,股数占比从24.78%下降至19.06%。
二. 除权价
参照拟延长配股方案有效期公告出台日2024年3月21日的股价,A股6.004元/股,H股3.499元/股,(股价折算为人民币,并扣除预计2023年度分红0.356元/股)。
配股前后,中信银行A股和H股的股本¸净值¸市值等数据见下表。
1. 配股后“股数”=配股前“股数”+“配股”,
2. 配股后“净资产” = 配股前“净资产”+配股“出资”,配股后“净值/股” = 配股后“净资产” / 配股后“股数”,
3. 配股后“市值” = 配股前”市值”+配股”出资”,配股后“价格/股” = 配股后“市值” / 配股后“股数”。
这个配股后“价格/股”就是所谓的除权价。
H股配股前价格3.499元/股,除权价3.320元/股,下跌5.11%,这就是H股散户放弃配股的直接市值损失。
大股东以2.723元/股承接H股散户放弃的36.408亿股,需要多出资99.13亿,这笔出资在配股上市后,账面浮盈 = (3.320元/股 -2.723元/股 )* 36.408亿股。相当于无风险抄底H股,获取了36.408亿廉价筹码。
综合前述 “一。股权占比” 和 “二。除权价” 可知,出现A股投资者参与,H股散户放弃配股不出资,股数占比从24.78%下降至19.06%,同时控股大股东国资出资386.10亿元,股数占比从71.74%增加到77.46%,增加的份额来自大股东出资99.14亿元承接H股散户放弃的配股份额36.408亿股。
2024年3月21日股价数据, A股6.004元/股,H股3.499元/股,与配股方案出台日2022年6月23日相比,近两年时间里,A股股价上涨34%,H股股价上涨18%。H股散户放弃配股的意愿会随着股价上涨而减弱。H股散户全部放弃配股是一种利于阐述方便推演的简化。