$云铝股份(SZ000807)$ 云铝的主要矛盾是开工率，产能利用率。 从云南上半年的用电情况来看，绿电（包括风电和光电）的增长很好地补充了云南的电力产量，24年上半年来水情况与23年未有较大幅度的变化，而发电情况要明显好于23年。具体可见云南省统计局的报告- 网页链接。 云南省在绿电方面的投资，直接帮助了云铝，也解决了部分绿电消纳的问题，是一个双赢的局面。

这个变化对云铝来讲，往年由于限电导致的产能利用率受限这个问题，已经可以慢慢退出核心矛盾了。 最主要的就看铝价和下游订单情况。 看半年的业绩预告，目前铝应该处于需求回升阶段，铝价也在稳步回升中。 作为绿铝的主要生产商，随着碳税的逐步落地，公司产品在绿电上的优势会得到双重发挥。

继续看好云铝的价值周期回归。