秋源俊二

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雪球是一个不能谈减仓、清仓具体标的公司的社区论坛，以后只谈看多、买入、加仓，悄悄走就行了
还是利益相关屁股决定脑袋，很多没走的人，会过来各种质疑、怒骂、阴阳

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回复@深圳韭菜0755: 等再跌点，前几天才建仓，困境反转不是一两个月完成的，需要时间不着急//@深圳韭菜0755:回复@秋源俊二:怕啥加仓晒单就是了等你

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难道市场理解，阿里这次的双位数，源自$拼多多(PDD)$ 拼多多大意了，特殊情境的产物，下个季度打回原形？毕竟零售是一个竞争永不停止的行业，一时的数据，说明不了趋势$阿里巴巴(BABA)$

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$阿里巴巴(BABA)$ 市场这么跌，完全看不懂了 难道市场认为订单数、GMV双增长是“假的”，是花钱做出来的数据吗？还是说数据改统计口径，弄出一个双增长？ 人麻了呀，什么鬼！$阿里巴巴-SW(09988)$

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$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 这是多少季，第一次看到GMV双位数增长、第一次披露88vip双位数增长
同志们，要理解88VIP增速、GMV增速，是比一切都重要的，它是领先指标
CMR、OPM、non-gaap这些，没那么重要
改革措施还是有成效的。我还纳闷，老蔡这种人，...

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回复@天生不是情人: 赞同你的说法，企鹅确实不是成长股$腾讯控股(00700)$ ，很纯正价值股，分红2%、回购3%、靠视频号、小程序等每年维持5～10%的增长，每年也能有十个点收益，万一遇到AI、爆款游戏，就是风落之财了
如果喜欢成长股，那就买高增长的//@天生不是情人:回复@秋源俊二:但是真...

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回复@天生不是情人: 还没买了企鹅，压的美团$美团-W(03690)$ 、泡泡$泡泡玛特(09992)$ 、海底捞这类成长股，诶，错过了呀！
腾讯营收增长乏力，虽然游戏大陆地区负增长，但其他都很不错，不能直接类比阿里电商情况。
毕竟护城河宽广无比，赚多赚少的问题$腾讯控股(00700...

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$腾讯控股(00700)$ 捡钱呀，腾讯确定性太高了，估值更多和折现率有关系，业绩层面反正缓慢增长呗……
回购注销涨EPS，这是第一推动力，第二推动力视频号

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化工运输，直接来了个板$密尔克卫(SH603713)$ $永泰运(SZ001228)$ 管他呢，TMA、制造业复苏，下游化工品涨价，需求提升……景气度回来了，作为顶级化工危险品运输，那就炒吧

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回复@天天耗子: 哈哈哈，老哥实在，不过护城河确实消失了一些，这行业后面拼规模、运营效率
你如果去看看MAU、DAU等指标，确实TME在下滑，只不过说付费率提升更快，行业形成默契，建设更高的付费墙、会员涨价，并不能之前的市场主流逻辑是错的
当然，我过去也不认为独版构成护城河$腾讯音...

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回复@秋源俊二: $泡泡玛特(09992)$ 今年六月，泡泡应该会推出积木系列产品，正面进攻乐高
这是盲盒、毛绒之后的新载体，一个IP换着法满足消费者//@秋源俊二:回复@秋源俊二:4月Labubu再拉动国内线上销售额快速增长，久谦数据，4月线上（天猫+抖音+京东）销售额8106万元，同比+50.2%，其中...

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回复@woowen: 产业有规模经济呀，用户体量决定可变动摊销的固定成本
记得以前流媒体平台，与版权方签订协议，一般都是固定金额+可变动成本（根据播放量）来确定金额$腾讯音乐(TME)$ $云音乐(09899)$ $Spotify(SPOT)$
每次播放量收费价格，也和规模有关，毕竟量大从优，议价权多少有点。

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回复@一粟9eq: 宏大叙事正在展开，阿里执行历来打折，就看做得如何了，希望发上等愿，结中等果实吧，不要在流血就能修复一波//@一粟9eq:回复@秋源俊二:之前普遍认为阿里巴巴已经干不过多多了，已经彻底不行了，坐等这个洗脑说辞反转

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$腾讯音乐(TME)$ 比较遗憾的一支票，去年8月有过特别关注。当还觉得管理层好有勇气，直接刮骨疗伤，一口气直接停掉秀场直播。
那会还在琢磨，有口烟蒂屁股秀场直播，为什么不吸一口呢？
当然，还是认知不够。
过去认为音乐流媒体平台有一个强大的交易对手盘版权方，所以认为随着平台赚...

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回复@PoloYu: 醉了，你到底是装搞笑，还是真看不出什么是付费稿呀//@PoloYu:回复@林奇法则:他这是阿里付费贴 你跟一个广告博主较什么劲

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回复@我愚人: 用用产品，问问身边的女性消费者，尤其和过去比，然后就有答案了//@我愚人:回复@秋源俊二:投机博反弹确实可以买，投资的话个人不太看好。不要指望新管理层带来多大变化，马比骑士重要。

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回复@线上网: 产品用用就能感受到，读几本产品经理如何做用户体验，就会明白怎么追踪了，数据只是“靴子落地”的验证，滞后指标。财务数据那就更滞后了。
去用产品，对比起来用，下单、退单、搜索，然后去分析呀，这些是同步指标//@线上网:回复@秋源俊二:谢谢老师，请问这些数据追踪哪里可以看...

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回复@林奇法则: 消费体验正在改善，用户回流，GMV转正。就这，可追踪可观察！$阿里巴巴-SW(09988)$//@林奇法则:回复@秋源俊二:分析得太多了，没啥用的，其中任何一个点的变化都会影响这笔投资，投资的逻辑要简单可辨，不然和买彩票无异

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回复@慢一步出奇迹: 哈哈哈，难道不是吗？//@慢一步出奇迹:回复@秋源俊二:腾讯再涨10%短期都觉得合理的时候，就怕到时候阿里补涨起来了

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回复@Az0oo: 了解贝叶斯概率吗？得动态追踪验证呀，一月存在你说的那些动作和改变吗？外部人怎么观察追踪呢$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$
管理层怎么说不重要吧，重要是做什么，做得如何//@Az0oo:回复@秋源俊二:你说的这些1个月前也存在，2个月前也存在，甚至/个月前也存在。然而都不...

买入阿里正当下

阿里建仓纪要20240513
核心逻辑：消费体验（领先指标）正在改善，用户回流（同步验证），GMV转正（滞后验证）
就这，可追踪可观察！
1、投资评分：
（1）趋势：边际向好，动态追踪验证
（2）商业模式：平台型生意， 过去三年崩盘局下，也做到了每年净赚200亿刀
（3）估值...