导语：消费医疗王者归来，周末的大瓜你吃了吗？
一、本周大事
1. 11月官方PMI数据公布，均超预期。
11月30日周一，国家统计局公布11月中国制造业采购经理指数（PMI）相关数据。
中国11月官方制造业PMI 52.1，预期51.5，前值51.4。
中国11月官方非制造业PMI 56.4，预期56，前值56.2。
中国11月官方综合PMI55.7，前值55.3。
懒猫点评：
数据表现超出预期，说明国内经济在持续复苏，基本面还是可以放心的。
制造业中，与高技术制造相关的医药、电气机械器材、计算机通信电子设备及仪器仪表景气度较高。
非制造业中，铁路运输业、航空运输业、电信广播电视卫星传输服务、金融业等行业商务活动景气度较高。
值得一提的是，房地产业、生态保护及环境治理业数据表现不佳。
其实这点在股市中也有反映，最近价值股纷纷迎来行情，之前的三傻（银行、保险、地产）中就只有地产还表现平平，相关的建材股也跌跌不休。
另外还有“三道红线”政策的压制，地产商的日子真的不太好过。
2. 新冠疫苗在英国获批，下周即可使用。
2日消息，辉瑞/BioNTech的新冠疫苗在英国获得批准，从下周开始英国将可使用到辉瑞及BioNTech的新冠疫苗。英国联合委员会将很快推出新冠优先接种者的最终建议。
懒猫点评：
疫苗好消息又来了，不过市场反应并不剧烈，都算在预期之内。
上周末的周报里就有提过：
“预计疫苗接种可能与12月7日在英国开始，英国监管机构计划下周审批通过疫苗。”
相比辉瑞/BioNTech的疫苗，阿斯利康的那款更受期待，一是可以再正常冰箱下保存，适合全球范围内运输储存，特别是在发展中国家。二是该公司表示明年有望提供多达30亿剂疫苗。
目前市场的主基调依然是顺周期的大逻辑，不过前面涨的有点快，后面节奏可能会放缓。
3. 智飞生物新冠疫苗开始三期试验,股价连续大涨。
12月3日，中国科学院微生物研究所发布消息称，11月18日，该所与重庆智飞生物制品股份有限公司联合研制的新冠病毒重组蛋白亚单位疫苗将在18周岁及以上人群中开展，采取随机、双盲、安慰剂对照的国际多中心临床试验，计划在全球招募29000人。
懒猫点评：
国产疫苗终于传来了好消息，来自疫苗龙头智飞。
当天医疗板块大涨，疫苗相关的西藏药业涨停、复星医药大涨5.58%，
另外装疫苗的玻璃瓶概念也再度火热，此前，据央视财经报道，在新冠疫苗即将量产之际，装载疫苗的玻璃瓶已出现紧缺迹象。
也好理解，疫苗用哪家的还得继续看，但不管哪家总得用瓶子装吧，这个确定性高。
医药女神葛兰的中欧医疗健康连续六日上涨，大调整之后迎来反弹。
4. 美众议院通过《外国公司问责法》
美国众议院当地时间周三表决通过《外国公司问责法》(Holding Foreign Companies Accountable Act)，该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。该议案已于今年5月在美国参议院获得通过。
懒猫点评：
简单讲就是在美股上市的中国公司可能受到更加严格的监管。
一方面有政治打压因素，另一方面，也有瑞幸风波带来的负面影响。
这事对想去美国割韭菜的公司当然是坏消息，但对优质的海外互联网资产影响并不大，决定长期股价的仍然是业绩、价值。
本周懒猫组合继续加仓海外互联网基金。
5. 拟11亿“贱卖”子公司，沃森生物遭投资者怒怼。
12月4日，沃森生物公告以11.4亿元转让上海泽润32.60%股权，同时放弃增资的优先认可权，交易完成后上市公司持有上海泽润28.5%的股权，上海泽润将不再是其控股子公司。
12月5日，沃森召开电话会议，机构投资人直接怒怼：能不能换沃森的董事长和管理层！你们不相信因果报应吗？沃森管理层更是祭出经典回答：你可以质疑我们的能力，但不能质疑我们的人品。
懒猫点评：
沃森算是这个周末投资圈最炸锅的消息了。
简单来说，就是沃森生物要以一个市场认为偏低的价格（11.4亿）卖掉部分资产（上海泽润32.60%的股权）。
这个上海泽润，是做二价HPV疫苗的，目前我国二价HPV疫苗渗透率低，仅为0.26%，整个市场前景相当大。
A股的万泰生物也是做这个的，目前享受超过140倍的动态市盈率，有近800亿的估值，是块香饽饽。
而沃森的卖价折合估值只有30亿，争议巨大，让不少投资者纷纷祭出素质n连。
我看了一下股东名单，招商国证生物医药指数分级(161726)这只基持仓沃森很重，为第四大重仓股，占比8.78%，明天估计要受不小影响。
懒猫基金池的中欧医疗健康混合A(003095)和工银前沿医疗股票A(001717)预计影响不大。
二、A股复盘
上证指数上涨1.06%
深证成指上涨2.45%
创业板指上涨4.27%
科创板指上涨1.05%
本周主要指数，全部收红，涨幅较大。
上周攻上3400点后，市场情绪依然比较积极。
攻坚功臣大金融开始休整，创业板再度引领市场。
上证50上涨1.23%
深证100上涨2.61%
沪深300上涨1.71%
中证500上涨1.78%
主要宽指方面，沪弱深强，大弱小强。
但整体赚钱效应还是不错，涨得比较均匀。
中证消费指数上涨3.14%
中证白酒指数上涨2.29%
消费方面，热度重燃，跑赢大盘。
本周白酒在消费里并不突出，啤酒、食品涨幅更大，带动板块。
大权重贵州茅台上涨3.18%，五粮液上涨1.86%，重仓这俩的主动基们表现理想。
之前游资热炒的“小而差”酒们表现一般，基本都是跑输指数。
目前中证消费指数市盈率36.99,比过去80.22%的时候贵，估值偏高。
中证白酒指数市盈率51.44,比过去99.86%的时候贵，估值泡沫很明显，目前配置价值不高。
中证医药指数上涨6.48%
中证医疗指数上涨6.92%
医药医疗成为本周最大热门，成功领涨两市。
原因两点，一是前面跌幅较大，尽管医疗器械有很难逆转的利空，但受基金赎回潮影响，依然优质的创新药、医院等被错杀。
二是智飞生物疫苗三期消息的刺激，把疫苗相关板块热度带起来了，像玻璃瓶、疫苗储存等概念股反弹明显。
目前中证医药指数市盈率47.13,比过去 92.62%的时候贵，估值较高。
中证医疗指数市盈率58.58,比过去32.60%的时候便宜，考虑到医疗器械的估值下跌很难逆转，目前估值适中，逢跌依然有配置价值。
科技龙头上涨3.32%
新能源车上涨0.78%
中华半导体上涨3.11%
中国互联网指数下跌1.60%
本周科技板块表现有所分化，新能源情绪低迷，海外互联网调整，半导体表现还不错。
目前新能源车板块的估值仍然偏高，处于历史顶点，演进趋势有点像世纪初的互联网泡沫，龙头公司消化估值的能力会更强，后市主动基金的表现可能会好于新能源指数。
半导体板块本周表现上佳，目前指数市盈率93.34，比过去51.31%的时间贵，考虑指数成立时间晚，成立时偏贵，目前的估值适中，可逢跌配置，但注意行业大波动的特点。
互联网方面，本周阿里巴巴（港股）下跌2.08%，腾讯控股上涨0.94%，美团下跌7.50%。
目前的估值比过去53.19%的时候贵，估值适中，考虑到这一批公司的高成长，长期配置价值不错，本周懒猫组合也有加仓。
中证银行指数下跌0.19%
上周带领大盘登上3400点关口后，本周大金融板块开始休整。
其实这是个好现象，靠大金融撑的行情往往赚钱效应不好，扩散不开。
金融撑住，各版块轮番表现其实是比较健康的上涨格局。
目前银行指数的市净率为0.67，比过去11.01%的时间贵，长期仍有配置价值。
有色金属指数上涨0.56%
中证煤炭指数下跌1.50%
中证能源指数下跌1.37%
周期板块方面，本周有所调整，毕竟前期涨得太快。
目前大逻辑仍然是顺周期，但经历了前面一段上涨后，配置难度加大。
考虑到这些板块成长性差，长期收益不佳，可选择偏周期的优质主动基金，如兴全趋势、中欧新蓝筹、中欧价值发现等。
三、其他市场
1. 债券市场
12月6日，FED 模型下沪深 300 股债利差继续下跌到 3.1%，低于历史 25%分位，显示大概率投资股市的性价比，相较于债券更低。
从股息率溢价来看，今日差值为-1.2948（负值代表股息率低于国债收益率)，低于历史中位数，因此，股市的安全性也不算太高，从家庭资产配置的稳健性角度出发，建议可以考虑开始配置债券。
2. 海外市场
标普500上涨1.67%
纳斯达克本周上涨2.12%
道琼斯指数本周上涨1.03%
伦敦金融时报100指数上涨2.87%
法国巴黎CAC40指数上涨0.20%
德国法兰克福DAX指数下跌0.28%
香港恒生指数下跌0.22%
东京日经225指数上涨0.40%
3. 商品市场
截至12月6日，现货黄金（XAUUSD）本周上涨2.78%。
截至12月6日，WTI原油（USCL）本周上涨1.23%。
四、懒猫组合
懒猫激进组合上涨2.52%，参考标的上涨1.42%。
懒猫进取组合上涨1.86%，参考标的上涨1.42%。
懒猫平衡组合上涨1.17%，参考标的上涨0.96%。
懒猫稳健组合上涨0.60%，参考标的上涨0.18%。
懒猫全球组合上涨0.27%，参考标的上涨1.42%。
本周懒猫组合表现比较亮眼，除全球组合外，均跑赢参考标的。
原因主要是消费、医疗板块热度的回归。
尽管组合在8月份后增配了不少顺周期的金融地产，但之前买入的消费医疗仓位依然比较重，所以组合表现目前还是主要取决于这些成长板块的行情。
五、下周关注
2020年12月7日，星期一：
1. 欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议举行。
2. 中国11月外汇储备、贸易帐、进出口同比数据公布。
2020年12月8日，星期二：
1. 美国白宫举行新冠疫苗峰会。
2. 欧元区三季度GDP同比、环比终值数据公布。
2020年12月9日，星期三：
1. 中国11月CPI、PPI同比数据公布。
2. 美国12月4日当周EIA原油库存变动(万桶)数据公布。
2020年12月10日，星期四：
1. 中国11月社会融资规模增量、新增人民币贷款数据公布。
2. 中国11月M0、M1、M2货币供应同比数据公布。
3. 欧洲央行公布利率决议。
4. 美国11月CPI、核心CPI环比数据公布。
2020年12月11日，星期五：
1. 美国11月PPI、核心PPI同比、环比数据公布。
2. 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值数据公布。
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