灵魂指标是ROIC-WACC。ROIC是投入的本钱获得了多少回报，WACC是投入的本钱花了多少成本，ROIC-WACC衡量企业到底增加了多少价值，指标的核心就是通过比较公司资本投入与回报来衡量公司的经营是否真正创造价值。
“ROIC（Return on Invested Capital），资本回报率，衡量股东和债权人投入的本钱，到底获取了多少回报。基于ROIC的两个重要指标：（1）自由现金流，代表了企业赚到的真金白银扣除投入后剩下的钱。ROIC高的公司，创造自由现金流的能力也强，用自由现金流的折现值来衡量企业价值，也是巴菲特认可的估值方法；（2）企业价值增加值，EVA=期初资本投入* (ROIC-WACC），用ROIC减去综合资本成本WACC，衡量企业到底增加了多少价值。只有ROIC>WACC时，企业的增长才真正有意义。”
作者：老揭看基金
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来源：雪球
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