从14年开始学习投资到现在，一共5年多的时间，回顾起来自己的认知与投资体系大概形成了3个较为完善的版本，每一个版本都是对上一个版本的迭代，但是新的版本不一定正确，只是更符合个人的认知与价值观。
刚开始学投资是从短线交易开始的，所以直到第一次在雪球听说价值投资，才算至少知道了正...
卷卷无卷卷
胖。。。
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他的全部讨论
回复@群兽中的一只猫: 这个对话太好了，而且我觉得逻辑出问题的原因，更多的是屁股的问题，贴主太想证明自己的观点是正确的只能把事情往经营业绩和对社会的贡献上来扯，让自己至少在“这个逻辑”里是正确的，从而赢得辩论哈哈。这种对于投资可不是好习惯，不是看事物本质而是看屁股然后想尽各种办...
我刚刚关注了雪球组合 $管大的荒岛2023(ZH3200532)$ ，当前净值1.0000。
物极必反
保持乐观、正面的发展态度很关键，从链家发展到贝壳，不是基于高屋建瓴的观点凭空想象出来的，而是业务在市场中反复博弈后产生的一种新的表现形态和组织形式。脚踏实地的发展，比假装当上帝要靠谱很多 $贝壳(BEKE)$
这个路演的水平着实有点太低了啊……
18年底的研报哈哈哈哈哈哈哈哈哈
动态的变化的，短期中期长期交错的，灵活的
链家业务增速不高了，以传统服务业角度估值，贝壳非链家品牌业务从SaaS角度考虑的话，以20年年度数据为计算标准：
二手房业务，276亿链家佣金收入* 3.5PS（假设15%利润率）+30亿抽佣* 32PS(假设80%利润率给40PE合理)=1926亿
新房业务，379亿净收入* 20%链家的份额* 3.5PS（同上）+379*80%*...
左晖是少有的执行力、组织能力、战略眼光都远超其他人的企业家，这么年轻真是可惜了$贝壳(BEKE)$
请问林总，不同渠道的私募购买服务差异大么？我看其他平台会组织很多路演活动？请问目前看那个渠道的活动会多一些，因为刚开始购买私募也想多去实地感受下，谢谢@linjia510[¥18.88]
Q：机构应对在线教育监管政策的对策？
A：目前遇到瓶颈、进入怪圈。跟谁学提出激进的超大班战略，把其他各家机构带入线上教育的竞争。大班逻辑可能是个巨大错误：（1）超大班战略如果是正确的话，传统公立教育体系会被完全挑战（大规模高中、大学的存在都没有必要了），实际上线上超大班的教学...
国内物业服务领域肯定会崛起一批具备品牌价值的企业，尤其是商办和各种产业园，而且不一定是现在住宅领域的巨头，并且这些品牌企业还会切入到住宅领域，只是自己看不清并且没法研究，但感觉是个方向
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基本面趋势投资从方法论上来说都是研究长期的趋势，我们努力去寻找一个难以被证伪的长期基本面趋势，这个在买方讨论中也有涉及，比如冯柳也有类似的观点，一个长期上涨标的背后一定隐含了一个中长期非常强烈的不容易被证伪的一致预期或者是认知，这个东西在我们的体系里面就是基本面趋势。
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今年变化：
1 关注的更少了，只关注几个领域集中精力
2 看的更深入，信息渠道也更多了，能看到很多原来看不到的层面
3 持股更加集中
4 开始买入基金和私募，所谓自己能力欠缺的补充，或自己的持仓作为买入产品的增强
中国古代和欧洲立宪之前没有奢侈品品牌，是因为工匠都为王室服务，留不下品牌？然后欧洲立宪后开始商业社会，才有了工匠的工作室能够传承奢侈品品牌？所以其实奢侈品这东西也就只有100多年的历史哈