直击中国奥园业绩会:核心净利润51.2亿元增逾七成,去年股价涨幅168%

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2016至2019年,中国奥园合同销售年复合增长率达66%;

郭梓文在业绩发布会上表示:2020年奥园销售目标是在2019年的基础上增长12%,保持适度增长规模。

3月25日,中国奥园召开业绩发布会,并发布2019年全年业绩。财报显示,2019年奥园共实现合同销售额1180.6亿元,同比增长约29%,超额完成销售目标。

过去一年,中国奥园实现营业额约505.3亿元,同比增长63%;核心净利润51.23亿元,同比增长67%。

值得一提的是,2016至2019年,中国奥园合同销售年复合增长率达66%,增幅高于行业平均水平。

“今年将深耕一、二线城市,进一步提升奥园的产品竞争力和运营管理能力,奥园也将秉承构筑健康生活的理念,坚定房地产核心主业,推出更多有利于人们健康生活方式的健康住宅。”中国奥园集团董事会主席郭梓文在业绩发布会上表示。 

(从左到右依次为:营运总裁马军;执行董事、主席郭梓文;执行董事、行政总裁郭梓宁;集团副总裁、首席财务官陈志斌)

收入利润增长强劲,财务状况良好

财报显示,2019年,中国奥园的各项业绩指标取得稳健增长:实现净利润约52.2亿元、核心净利润约51.2亿元,同比分别增长78%和67%;核心净利润率约10.1%,同比增长0.2百分点;每股基本盈利为人民币156.48分,同比增长74%。

截至2019年底,中国奥园已签约未确认的合同销售约1705亿元,将于未来2年内逐步确认。

土储方面,2019年,中国奥园共新增87个项目,新增可开发建筑面积约1609万平方米,新增可售货值约1861亿元,平均土地成本约每平方米3199元,确保合理的土地成本和稳定的利润率。

融资方面,截至2019年底,中国奥园授信额度总额约1840亿元,其中尚未使用的授信余额为人民币647亿元;总现金约681亿元,足够覆盖短期负债。

此外,2019年,中国奥园率先打开亚洲美元债券市场,并重启内房三年期美元债公开市场发行,向新加坡主权基金定向发行私募美元债,通过公募及私募形式发行14.5亿美元优先票据;成功发行人民币15亿元四年期境内公司债;年内与五家境外商业银行成功完成合共两轮约16亿港元三年期银团贷款。

良好的财务、资金状况使中国奥园的评级展望再获调升。2016至2019年,中国奥园先后获惠誉、标普及穆迪三大国际评级机构一致调升企业信贷评级及展望,展望正面。

另外,获联合国际给予“BB+”的国际长期发行人评级,展望“稳定”;获联合信用调升境内信贷评级至中国最高信用级别“AAA”,有助进一步降低信贷成本。

随着在资本市场声誉日益提升,2019年,中国奥园股价累计上涨约1.6倍,成为表现最佳的内房股之一,并获纳入MSCI中国指数、恒生综合大中型股指数、沪深港通名单及大湾区指数。

(从左到右依次为:陈嘉扬先生,执行董事、集团高级副总裁;祁月华,投资者关系总监)

对于新冠疫情的影响,中国奥园表示,随着疫情逐步受控,奥园目前约99%售楼中心已经复工,约94%的施工项目通过当地政府审批并复工,工程进度按计划进行。

郭梓文在业绩发布会上表示:2020年奥园销售目标是在2019年的基础上增长12%,保持适度增长规模。

2020年春节新冠肺炎疫情爆发,虽然在中国已基本受控,但境外尚在蔓延,令全球经济增长面临压力。郭梓文表示,在这种情况下,奥园将进一步增强产品的竞争力,并保持适度规模,加强风险管控,确保在复杂的环境中保持稳定性,实现可持续、高质量的发展,为股东以及投资者带来稳定、长期的回报。

顺利跻身“千亿俱乐部”

合同销售年复合增长率达66%

2019年12月2日,中国奥园低调发布了一则公告:今年前11个月,奥园合同销售额实现1012.7亿元。这意味着奥园首次跻身“千亿俱乐部”。

根据克尔瑞2019年全年权益金额销售排名显示,中国奥园上升至榜单第23名。而2016年,奥园的销售额还仅有256亿元。2016至2019年,中国奥园合同销售年复合增长率达66%。

过去两年,奥园抓住了城市更新和粤港澳大湾区的机遇。传统的土地拍卖方式越来越难在热门城市拿地,而粤港澳区的大规划,让广东顺势成为了房企的兵家必夺之地,旧改正是主战场之一。

2019年,中国奥园实现北上广深一线城市全覆盖,聚焦粤港澳大湾区,布局华南、中西部核心区、华东、环渤海区域。

此外,截至2019年12月31日, 奥园土地储备总建筑面积达4,503万平方米,权益占比为 79%,分布在 85个境内外城市,总货值约人民币4,585亿元。计入城市更新项目后,总货值约人民币6,845亿元。

另外,奥园拥有逾30个不同阶段的城市更新项目, 规划总建筑面积约1,425万平方米,预计额外提供可售资源约人民币2,260亿元,其中大湾区的可售资源约2,019亿元,占89%。

中国奥园在年报中表示:“城市更新项目可通过一二级联动开发、一级开发乃至出售实现利润,未来利润可见性高。”

中国奥园行政总裁郭梓宁表示,2020至2021年,在选择优质项目进行收并购、适当参加招拍挂的同时,会继续加大“三旧”改造的力度。

去年股价涨幅达167.93%

已签约未确认的合同销售达1705亿元

稳定的财务数据以及可观的发展预期,也使得中国奥园成为2019年资本市场的一大牛股。

从2018年12月31日的收盘价4.74港元每股,到2019年12月31的12.70港元每股,2019年内奥园的股价涨幅达到167.93%。

去年12月18日,国际知名投行摩根士丹利发布研报首次覆盖中国奥园,予以“增持”评级,设定目标价为15.16港元。

在研报中,摩根士丹利预计中国奥园在2020年将保持20%至25%的增长率,以及全国前30强地位,加之权益比较高,有助转化为较高的收入及盈利增速,摩根预计奥园2018至2021年的核心净利润年复合增长率将达到53%。

截至2019年末,奥园已签约未确认的合同销售金额约为人民币1705亿元,将于未来两年逐步确认。