昨天制药装备行业东富龙与楚天科技都在盘后发布了三季报，恰好这段时间做了两个公司的对比分析，因此，这次三季报也放到一起来做一个对比简析。
一、综合业绩
东富龙，前三季度营收43.25亿，同比增长13.31%，扣非净利润5.39亿，同比增长-4.84%。
楚天科技，前三季度营收51.34，同比增长14.22%，扣非净利润2.83，同比增长-37.30%。
1、前三季度，二者营收都实现了正的两位数增长，但利润都有不同程度下滑，这与GMP新规推出后，经历2013～2015年的高速发展后的情况类似，这次是新冠疫情推动一轮快速增长，目前进入新的盈利低迷期，相互竞争抢市场。
2、楚天科技营收增幅比东富龙快约1个百分点，但扣非净利润净利润出现了大幅下降，表现为毛利率下降较多，具体见后面分析。
3、东富龙的利润是在销售费用、研发费用同比增长的情况下取得，而楚天科技则相反。
从上表中数据可以看到，今年前三季度，东富龙增加了市场拓展投入和研发投入，而楚天科技减少了市场拓展与研发投入。
二、毛利率与净利率
前三季度，东富龙的毛利率同比下降2.33个百分点，净利率同比下降2.21个百分点。楚天科技毛利率同比下降6.13个百分点，净利率同比下降4.91个百分点。
单三季度毛利率，东富龙36.74%，楚天科技26.58%，相差达10个百分点以上，牺牲利润抢市场。
三、单三季度业绩
单三季度东富龙的营收同比微幅负增长，楚天科技营收同比增长了9.48%，大致可以看出来行业虽有一定增长，但还是比较低迷，因此未来几个季度竞争也许会更激烈，毛利率和盈利应该还会下行。
三季度楚天科技的扣非净利润只有1500万，也许四季度将出现亏损。
四、简单总结
1、在疫情推动的高业绩增长过后，开启了一段时间的低迷时期，营收增速降低，盈利又将与2016～2019年这段时间类似的低迷阶段。
2、东富龙的盈利能力与产品竞争力目前还比楚天科技要强不少，东富龙加大了市场拓展投入与研发投入，未来几个季度竞争会更激烈，二者业绩也许会继续下行。