2022年报部分：
季度业绩不够平滑，导致业绩不可预测性较大。
2022年前三季度，归属股东的净利润分别为1.56亿、1.49亿以及1.58亿，2022年四季度归属股东利润仅为6445万元。
老股东们都知道，000915的主要利润来源就是达因药业，达因药业的生意属性并不存在明显的季度性因素，但四季度总会因为一些莫名其妙的原因，对业绩做一些调节，通常是突增销售费用来降低四季度净利润，再通过合同负债来减少销售到营收的结算率，为来年业绩做一些铺垫。
年报显示，达因药业2022年经营业绩再创新高，营收20.41亿元，净利润9.72亿元，分别比2021年增长38.58%、46.55%。
我们来看销售费用：
2022年三季度报显示，销售费用为2.96亿元，到了年报，销售费用突增至4.89亿，单季度销售费用增加1.93亿元。细心的朋友可能记得，2021年三季度销售费用为2.56亿，年报上市3.72亿，单21年四季度销售费用为1.16亿，虽然在当时看来也是比较高的一个单季度销售费用，但是对比2022年四季度单季1.93亿元的销售费用，就小巫见大巫了。
我不知道为何2022年四季度会产生如此高昂的销售费用，踏破门槛的机构和牛散似乎也没人追问这些细节。但通过年报数据显示，2022年四季度业绩“暴雷”的主因，就是销售费用的激增。
此外，公司还是通过达因药业的合同负债项做了一定的业绩调节。
相比2021年末的1亿零926万合同负债，2022年报上合同负债为1亿6180万，年度滚存后增加了5254万。这一部分业绩留存，我猜测管理层是考虑到2022年一季度业绩基数过高的问题。
另一项导致2022年四季度业绩不及预期的原因，是所持的49%环保公司，给上市公司带来了1594万元的长期股权亏损。
这样盘一遍下来，2022年四季度业绩暴雷的问题就很清晰了，主要有三个因素：
1、2022年4季度销售费用1.93亿元，作为小股东我认为无法接受！
2、合同负债项年度滚存增加了5254万，可以看成挪了点业绩到2023年，可以接受；
3、华特环保全年巨亏3000万+，给上市公司带来了1594万元的长期股权损失，这里只能让环保的同志们好好加油，不求你们赚多少，23年少亏点就行。
2023年一季度业绩预测：
具体怎么算的似乎不太方便公开写出来，大家就当我在拍脑袋吧，2023年一季度业绩预测如下：
1、在不释放合同负债增厚2023年一季度利润的前提下，归属股东利润为1.755亿元，同比增长12.5%；
2、如果公司释放合同负债增厚2023一季度利润，大致可增厚2500万元净利润，对应至上市公司1250万元，归属股东利润为1.88亿元，同比增长20.5%。