季报点评
---亮点逻辑---
1）北美主要销售渠道的库存清理接近完成，预计订单将逐步回升：
在2023年第四季度，大型零售商沃尔玛、家得宝和劳氏的库存量分别下降了3.0%、15.7%和8.8%，这表明主要销售渠道的库存减少可能已经接近尾声。随着库存的减少，预计未来将进入库存补充阶段，工具行业的订单量有望得到恢复。
2）美国房地产市场正在经历从低谷回升的阶段，需求有望稳定并逐步增长：
截至2024年4月25日，美国的30年期固定按揭贷款利率维持在7.17%的较高水平。尽管如此，房地产市场在高利率的背景下显示出企稳迹象，复苏迹象初现。预计随着货币政策逐渐转向降息，贷款利率的下降将促进按揭贷款利率的降低，进而刺激房地产市场的销售。随着房地产市场需求的增长，工具需求也将随之整体复苏。
3）机构评级与预测：
工具行业过去一年受美国高利率环境和渠道去库行为拖累经营有所承压，未来随着美国进入降息周期，叠加渠道补库，行业景气度有望延续 Q1 趋势拾级而上。
巨星科技作为我国工具行业出口龙头，不断锤炼自身出海能力，全球产能布局应对外部风险，有望逐季提高经营质量、持续提市占率。
预计2024-2026年营收131.79/164.80/209.45亿，同比+20.58%/25.05%/27.09%，净利润20.05/24.81/30.18亿，同比+18.53%/23.74%/21.62%，对应当前PE14.39/11.63/9.56X。
4）投资建议：
巨星科技年报及一季度报告出炉后走出了标准的净利润断层，观察缺口支撑情况，择时回踩低吸是性价比较高的波段参与方式。缺口回补完全则止损寻找下一交易点位，缩量上涨则遵循趋势，自行择机卖出即可。
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