苗苗长大树逻辑（源自听大）：
1、不是所有小苗苗都能长成大树；（重在筛选）
2、大树是从小苗苗长起来的；（跟踪并耐心持有）
3、小苗苗间成长速度是不一样的（短周期or可持续）。（弱周期、轻资产为宜）
股市有风险，投资须谨慎（自我总结）：
1，权益放大的风险（PB大部分大于1是基于对未来成长性的期望，有的PB是几十倍）
2，未来成长性不确定的风险（当成的高成长反而容易成为历史高峰，盲目追求高成长更容易买到高点）。
3，多元恶化的风险（牛市最容易发生的就是高价并购”优质“资产，多元经营，最后熊市把商誉再进行缩水）。
4，周期的风险（万物皆周期只是强弱不同，PE极低可能就是见顶高估之时）。
5，理想化的风险（不在自己的认知范围内，只听别人说好，无法正常理解企业的运营，产业链，就不具备分析各种潜在问题的风险）
6，重资产和轻资产不平衡的风险（重资产太多在行业好时影响扩张的速度，在产业变革时容易资产归0）（轻资产过轻在行业好时容易扩张但有管理能力跟不上的风险，行业恶化时权益会大降）
持有股票需要理解的内容（认知）：
1，主营业务（理解运营模式），行业相关公司比较，天花板（对行业或企业展望）
2，公司在同行业的优势是什么？营收高增长？毛利高？低负债？现金流充盈（自造血或具有定价权）？低存货（年存货结存/（1-毛利率）/年营业收入）？
3，主营业务是2B还是2C？行业属于什么阶段？新兴行业（企业众多发展空间大）？充分竞争（行业中期企业的产品有独立优势）？行业末期稳定增长（后期的大鱼吃小鱼阶段，总量不变吞并来增加市场占有率）？
投资是投未来，时间是好企业的朋友，从基本面理解公司：
1，企业目前产品（管线）如何，是否还有新的产品上线？能否成为新的爆款？
2，如果没有新的产品（管线）或者爆款产品，当下的产品产能如何？还能增长吗？产能满足吗？
3，企业赚钱后，是否在多元恶化经营？
4，企业的产品是否真的为人类社会的进步在做贡献？或者说是否有新的代替品替代？
5，如果5年，10年不交易，是否还愿意拥有公司的股份？如果有足够的钱，是否愿意买下整个公司？
6，好的产品或服务（好的商业模式）是自我造血，不是不断输血（融资吸血）。有些是好产品好服务但需要不断输血。
7，好的商业模式应该是主动消费而非被动。
8，理解基本面，就要理解收入如何增长，成本如何控制，库存商品是存积压以及存在过高及低价处理风险。同时是否可以复制这种已有的成功模式。
总结：
1）有简单的话 语表达出一家公司的经营业务，同时可以看清楚公司未来能赚取多少现金（公司的价值就是未来一定时间内的现金流折现）。（物业服务的未来现金就很清楚，房子就算转手也依旧有收入，哪怕暂时不交物业费，也是应收）
2）选择未来仍有发展空间的行业，再同行业对比，找出此行业中优秀的公司。
3）负债要相对较低，原因是二级市场本来已经相对存在高估值，再加负债高杠杆，本金亏损起来会很严重。
什么算低估？
听大：这个按彼得林奇的观点，就是未来几年复合增长率30 ％，20 pe是好的买入机会。
日常消耗品，即使是高端品牌，未来也只能保持大概20% +的净利润率。
（1）碧桂园服务
2023-9市值300亿，现金120亿，净利润40亿
（抛除现金外，等于180亿创造了40亿的净利润，20%+）不抛除现金，净利润13%左右。
现金流充足，未来空间大，并购+回购
（2）洪九果品
2023-9市值80亿，半年净利润8亿全年按12亿左右（净利润15%左右）
优点：高端水果产业链
飞鹤23年半年报100亿的营收，净利润17亿（20%左），市值400亿（10%左右）
农夫山泉23年半年报200亿营收，净利润57亿（20%右），市值4900亿
很多时间，去分析企业的财报，是默认认同了企业的文化和商业模式，当事情都是错的时候，再去努力，都是事倍功半的。
大道的理念是先做对的事情，再把事情做对。同行业里面可以找到行业的龙头，但行业的模式是否OK？做得思考。龙头不等于好的商业模式。