6124,果真是大顶么?

发布于: 修改于:雪球转发:391回复:652喜欢:1308
2007年10月16日上证指数摸到了著名的大顶6124点,距离今天已经过去了9整整年。想想九年前的自己大学刚刚毕业,意气风发,进入银行系统参与后台科技工作。作为科技条线员工,日常工作就是摆弄数据库,回想当年自己还曾是宇宙行某些应用的ORACLE DBA,到今日回味起来还别有一番滋味。
由于IT工作的特点,经常可以接触一些业务查数工作,隔壁团队叫AAS,可以滞后几日拿到基金托管数据,于是就研究起了公募基金大佬们在买什么股票,我们经过研究,发现原来基金重仓股是万科A,一群自以为掌握了机构持股消息,站在信息食物链顶端的金融从业人员,便在人人都买股的世风下,无脑地买入了一堆基金重仓股。那段日子我估算着,约莫就在2007年10月到11月,刚工作小半年,刚转正,刚开始有几个月工资。
后来的事情大家也知道了,大盘从6124见顶后,一路跌到了1664,我们那个时代,众人炒股痛苦和绝望的世界观,就是那个时候形成的。

9年后的今天,上证指数只有3063点,还不到6124的腰部,着实令人唏嘘。
天凉了,秋意浓,我们来看一下,人们心目中这九年,对股票市场是一个什么印象。
我猜大抵是如下这种:


中国铝业,2007年10月16日,至2016年10月16日,前复权价由54元跌至3.87元。跌幅达到93%,如果你在07年顶峰买入10000元,此时只剩下700元市值。

我们来看一下,07年10月16日至今的个股跌幅榜。
铝业,远洋,云铜,鞍钢,一个个跌成渣的熊样,令人们一提到6124便蓝瘦,香菇。


有人会问怎么没有中石油,因为中石油是2007年11月上市的,10月16日还没有这厮。



但人们的印象,往往并没有接近现实的真相。
2007年10月16日,A股上市并留存至今的公司数量为1437家。

他们的涨跌幅排行榜如下:
这整整的9年里,这1437多家公司的,平均涨跌幅是92.86%,是个正数,也就是说如果你把资金平均分配成1437份,平均地买入这1437家公司,比如平均每家买入1000元(纯假设,实际操作会因为股数购买起点和步长无法实现),总共花费1437000元,一直持有到今天,当前的市值为2771398元,增值1334398元。


即使你在6124点,入场,无脑地平均买入所有股票,死捂到九年后的今天,大盘下跌一半有余,却依然可以获得接近翻番的投资成绩,年化收益率可以达到7.57%,完爆几乎所有固定收益率产品。

如果你的运气没有那么“好”,在6124点下方才进入市场,那么你的收益水平会更加出色。

假设你在2008年10月28日,1664点那天,用同样的方法无脑入场,时至今日你的收益率将超过480%,每1万元的投资,今天都可以变成5.8万元,8年的年化收益率接近25%

印象,这个东西,常常与事实相悖,这就需要我们停下脚步,用科学的数据来重建。现在,你还害怕A股么?还对这个回报率惊人,即使在“山顶”进场依然可以获得不错回报的市场,报以恐惧么?
尝试停下匆忙的脚步,平缓急躁的心情,扪心自问一声。

九年前,你在干嘛?九年间,你在干嘛?九年后,你又在干嘛?


$上证指数(SH000001)$
$中国铝业(SH601600)$
$中国石油(SH601857)$


@今日话题

精彩讨论

C4Cire2016-10-16 22:12

多谢帖主的精彩分享,我重新做了一次数据统计,以便更好地交流。

2007年10月16日以前上市的个股共有1465只,截至目前平均涨幅 为108.51%,中位数涨幅为51.54%。进行年化后,1465只个股9年平均涨幅为每年8.51%,中位数涨幅为每年4.73%。
此外, 有422只个股的期间涨幅依然为负数,占比为28.81%;有218只个股的期间跌幅超过50%,占比为14.88%。

简单结论是:
1、如果在6124点时随机选择一只个股,有50%的概率期间涨幅不超过51.54%,即年化收益率不超过4.73%,这一涨幅难以追及房价,恐怕难以追及同时期的银行理财产品。此外,有28.81%的概率至今仍被套,有14.88%的概率被套超过50%。
2、如果按照帖主的算法,在6124等权重地买入1465只个股,收益率会明显提高,期间涨幅为108.51%,年化收益率为8.51%,这一收益率是否令人满意,见仁见智。

为什么平均等仓位买入的收益率会明显高于指数?
因为平均等仓位并非“无脑随机”买入,在A股的市场环境下,该策略实际上是重仓中小盘股策略,即将大部分仓位都赋予了中小市值个股,而给予大市值个股低权重,而过去9年确实是小盘股的天下,且越小越赚钱。
可以作为对比的数据是,如在6124点时选取市值最小的100只个股,它们至今的平均涨幅为514.07%,中位数涨幅为317.03%;如果选取市值最小的50只个股,它们的平均涨幅会更高、达到706.2%,中位数涨幅达到460.06%。

雨清扬2016-10-16 21:17

一直满仓扛过三轮股灾两次熔断 今年不算新股收益20%

滚球球的熊猫2016-10-16 19:26

发现跌幅这么大的都是资源类股票,避免周期性行业就成功很多

杨天南财务健康谈2016-10-16 19:07

全部讨论

2016-10-16 22:12

多谢帖主的精彩分享,我重新做了一次数据统计,以便更好地交流。

2007年10月16日以前上市的个股共有1465只,截至目前平均涨幅 为108.51%,中位数涨幅为51.54%。进行年化后,1465只个股9年平均涨幅为每年8.51%,中位数涨幅为每年4.73%。
此外, 有422只个股的期间涨幅依然为负数,占比为28.81%;有218只个股的期间跌幅超过50%,占比为14.88%。

简单结论是:
1、如果在6124点时随机选择一只个股,有50%的概率期间涨幅不超过51.54%,即年化收益率不超过4.73%,这一涨幅难以追及房价,恐怕难以追及同时期的银行理财产品。此外,有28.81%的概率至今仍被套,有14.88%的概率被套超过50%。
2、如果按照帖主的算法,在6124等权重地买入1465只个股,收益率会明显提高,期间涨幅为108.51%,年化收益率为8.51%,这一收益率是否令人满意,见仁见智。

为什么平均等仓位买入的收益率会明显高于指数?
因为平均等仓位并非“无脑随机”买入,在A股的市场环境下,该策略实际上是重仓中小盘股策略,即将大部分仓位都赋予了中小市值个股,而给予大市值个股低权重,而过去9年确实是小盘股的天下,且越小越赚钱。
可以作为对比的数据是,如在6124点时选取市值最小的100只个股,它们至今的平均涨幅为514.07%,中位数涨幅为317.03%;如果选取市值最小的50只个股,它们的平均涨幅会更高、达到706.2%,中位数涨幅达到460.06%。

一直满仓扛过三轮股灾两次熔断 今年不算新股收益20%

05-09 21:25

@艾小葳 的推测,明年年底前创新高#投资预测#

这帖子讨了个巧,巧在哪里,巧在权重。
6124的高点,大部分来自于传统产业,也就是大家所说的权重股的贡献,之后由于产业变迁等各种原因,很多当时很牛的权重股到今天都还趴在地上,所以当你去比较为数众多的小票时,会发现很多小票其实还是相对当时有上涨的。但是6124已经是9年前的事了,对大多数投资人而言,伤心高点在5178,那是一个属于小票的高点,也是大部分人持仓品种的高点,如果 从那里开始统计,结果就将完全不同。
平时我们一直讲指数失真失真,失真在哪里,就在这里。A股存在所谓二八效应,同时权重股和小票的指数影响力太过悬殊,按照指数对比业绩好坏,只在一个比较短的时期内有效,这种9年的比较,实在没有意义。如果你在6124点投了小票,现在可能是正收益,如果投了权重股,那么就比较惨。如果你在5178点投了小票,现在可能比较惨,如果投的权重股,则可能还好。事情总是在变化的。
这个帖子会让很多人捶胸顿足,但却会做出错误的判断。

2016-10-23 22:48

07年11月份买邓晓峰管的博时主题,至今约200%的收益。他基本上没有搞小、烂、差。

2016-10-17 08:02

发这种文章有多大的意义?
事后的诸葛能指导未来吗?
2007之前,中国靠外需驱动, 资源股大放异彩,涨幅惊人。
2008金融危机,中国外需驱动走到了尽头,资源股跌的一塌糊涂。代表创新的新兴产业异军突起,再加上退市机制不完善,业绩很差的小盘股通过并购重组,收益甚至远高于绩优股。
因此,2007年即使最高点买了中小盘,到今天中小盘依然涨幅有一倍。
但是,这种结论对未来有用吗?也许害人不浅。
因为,未来可能推出注册制,大量的绩差中小盘可能跌得怀疑人生。如何无脑买入,下半辈子会过得很悲惨。

在股市,核心是把握时代脉搏,与时俱进。如果统计过去,指导未来,而未来却已发生变化,那么统计就成了害人不浅的东西。

05-09 21:27

2006年挣了一点小钱,头脑发热买了一些英镑,由于汇率调整亏了不少

2016-12-10 21:15

妖精市场

2016-11-23 17:39

转发

2016-11-12 02:11

我刚打赏了这篇帖子 ¥6,也推荐给你。