浮云只听你说 的讨论

辛苦了

另外，中免是有披露有税业务数据的。日上直邮这部分业务也是有税的。我的理解（根据公司的报道口径）日上直邮应该占据中免有税业务的主要部分。利用这个数据叠加其他渠道能够获得的一些例如日上直邮的销售额啊之类的或许做数据对照后能够确定一下数据口径，进行拆分。（这个我最近比较忙，没有去尝试做计算奥，只是一个想法，不确定可不可行）

你说的没错，没有分拆过。而2020年由于疫情干扰口岸的数据完全是失真的，怎么办？

我的选择是，为了避免日上直邮高利润率的干扰，口岸免税的数据测算中我剔除了2020这个非正常年度。（当然目前看2021、2022的数据也会疫情干扰下的非正常数据）

我的计算的含义并非真实情况——而是理想的如果2021年没有疫情，正常经营情况下的利润大概是多少。

但实际上有疫情对不？你不可能按没有疫情的情况来。口岸的营收下滑了，同时租金减少了；日上直邮部分地区利润率提升了？那你在理想状况下再做进一步计算即可。
我计算下来的结果是：口岸的影响是大致可以相互抵消，有小幅的下滑。剩下的理想状态和实际利润的差额来自疫情对离岛收入的影响。

我从财报只能找到日上上海的数据，哪部分算线上的，哪部分算线下的公司也没拆过啊

日上上海的营业利润里边包括日上直邮的营收，这部分毛利要比普通口岸高不少，在计算的时候我是按照无疫情“理想”的情况，把这部分剔除考虑了[赞成]

实际情况由于疫情的冲击，这两年口岸免税的营收是大幅减少的，同时日上直邮作为线上有税渠道弥补了部分损失。这部分收入由于避开了高额的租赁费，因此净利率会明显高于正常口岸。（就如你指出的，14%和6%的差异）

目前我的理解，这部分收入是属于非正常情况的替补，疫情结束后中免不太可能有这么高的有税部分，因此计算时没考虑。（无论是出于目前的免税格局还是不同利益方的考虑）