重资产折旧到期带来的机会

市场大多不喜欢重资产的公司，尤其是前期投资多，负担重，折旧多，利润少，不被看好，所以给的估值也偏低。但当部分生产线折旧到期后，还能生产好多年，不用折旧了，利润暴增，估值也会提升，从而带来不错的收益。如果折旧到期+行业从低谷走向高峰，利润的体现更加突出。以京东方A为例：

京东方LCD线折旧比上一年度减少

24年28.6亿（34.3–5.7）

25年109亿、（51+5.7+52.3）

27年105.6亿（53+52.6）

推论25年利润在其它条件不变，利润暴涨109亿元。

如果这种推演成立的话，那么将来可以复制到其它重资产的公司。我计划把我的京东方仓位持有到2025年，期待着京东方完成从强周期到弱周期的转变，估值方式从周期估值方式向科技价值估值方式的转变，带来利润和估值的双击。