$海南橡胶(SH601118)$ $海南橡胶(SH601118)$
1.橡胶从种植树苗开始到不能产胶，满打满算30年，按最快6年开始可以割胶计算，每年每颗树产胶8公斤，整个种植周期，每棵树产胶240公斤，每亩大概种植35棵，按1.4万元年均价，30年每亩产值8万元。
2.注意，8万元是30年亩产值，平均到每年，年亩产约2700元，如果没有补贴，甚至不够割胶人工费，还要各种处理、运输费用。
3.农业（这里指种植、养殖等低端农业）从来就不是好赛道，自古以来就没有出现过农业的富豪就是明证。因为农业亩产值太低，跟工业相比，每亩产值根本不是一个量级，金三角那种按克算的种植除外。
4.农业就是一个卷得不行的行业，如果农业好做，就不必去乡村振兴了。水果蔬菜丰收了没价格，价格高了欠收，参考各种水果、猪周期（榴莲除外，海胶去年开始有榴莲上市，但种植规模太小，东南亚现在对我们封锁技术）。跟东南亚这种地方相比，海南橡胶种植成本还高出不少（海胶13000左右盈亏平衡线），甚至比云南的橡胶成本都高1000元，现在非洲也有种植，海胶都未必卷得过他们。
5.橡胶这种种植面积太大，管理上基本无解，漏洞又多又大，有没有工人按时去割、他们有没有私卖？假设工资是按100人发了出去，但真有100名工人在割胶而不是吃空饷，谁能保证。
6.海胶本来有些赛道可以尝试，比如榴莲、矮种椰子种植、航空轮胎、海南免税、三棵树等等，但后面根本就没有动作，航空轮胎、免税项目直接终止，管理层现在靠农业保险过日子，且热衷于乱花钱，比如购买海垦集团的写字楼。
7.橡胶作为资源类，跟糖一样，跟期货价格确实正相关，但并不像其他比如江铜跟伦铜、像山东黄金跟现货金价（2月初关联特别明显）那样强相关，当然，也要看大盘，千股跌停涨停就没办法。
8.需求端，天然橡胶确实是受益于汽车、物流快速发展，特别是新能源，轮胎损耗更快，但现在合成橡胶技术相当成熟，性能也突飞猛进，每条轮胎用到的天然橡胶也在下降。1909年就有合成橡胶技术，发展至今已经相当成熟，特别是各种特殊橡胶。根据米其林2021年年报和数据，其轮胎中，天然橡胶和合成橡胶的成本结构占比分别为28%和23%。合成橡胶在轮胎生产中的应用主要得益于其优异的性能，如耐酸碱、高低温下物理性质的稳定性等，这些性能要优于天然橡胶。
9.最后声明，股票价格跟上述完全不相关，并不提示买入或者卖出。完全没有价值末日权证、马上要退市的低价股也有人买，也有人赚得盆满钵满。在很多人眼里，快速赢钱才是王道，其他都是浮云。