关于风能板块：大概率机会在塔筒、电缆、一体化等，叶片企业可能不会有太高预期；关于央企倾向风电而非光伏这个市场消息是可以接受甚至坚信，因为：预期差。

【长江电新】2021年风电装机发布数据，海风装机规模超预期

1、近期能源局正式发布2021年风电装机数据，全年风电新增并网规模47.57GW，其中陆上风电、海上风电新增装机规模分别为30.67GW（-55%）、16.9GW（+452%），截至2021年末风电累计并网规模接近330GW（+17%）。

2、对陆风规模，全年新增并网规模30.67GW，整体符合此前对陆风的装机预期（30GW-35GW）。对海风规模，2021年新增并网规模16.9GW，相较此前海风装机预期（8GW）增长显著。我们认为海风并网数据超预期的因素主要包括：1）在吊装船挖潜增效的背景下实际吊装量的确有所增长，彭博新能源公布的21年全球海风报告显示，中国全年吊装量10.8GW，较此前装机预期提升约3GW；2）存在统计口径差异，截至2020年末彭博国内累计海风装机10.9GW（吊装口径），能源局累计规模约9GW（并网口径），预计已吊装未并网规模接近2GW集中于2021年并网；更为主要是的是预计有4GW左右部分并网项目将于2022年实际完成。

3、展望2022年：1）陆风：在2021年超60GW的招标规模基础上2022年装机规模有望超50GW；2）海风：考虑部分开建项目顺延及部分新增项目，预计2022年海风装机规模有望达6-8GW，综合来看全年风电装机规模有望达60GW左右。进一步展望“十四五”，预计22-23年江苏、广东、福建等省份有望率先实现平价，国内海风累计装机量有望达50GW且不排除超预期可能。随着海风吊装船的供给逐步增加、基础施工成本的下降，未来海风降本潜力和需求空间非常广阔。

4、综上，在海风装机规模高增的背景下，我们建议重点布局具备大兆瓦产品的优质龙头：1）零部件龙头包括东方电缆、天顺风能、金雷股份、大金重工、恒润股份、日月股份等；2）具备海风风机量产能力的龙头明阳智能、金风科技、运达股份等。