作者：老实的增长大师

$杭州银行(SH600926)$ 喜欢炒债券的杭州银行

引用：

Q1：营收增长3.5%，净利润增长21%，又要发行不超过500亿银行间债券？该怎么评价杭州银行的年报？
A1: 营收增长属于良好，但并不突出；净利润的增长水分非常大，很大的增量来债券投资（通过公允价值计量，一次性计提高久期带来的杠杆收益），个人对这种刻意 “注水利润” 的管理层比较反感；要...