越是恐慌越是投资好时机,这个时候展现逆向思维的时候到了。虽然在告诉自己要理智,但是有时还在悔悟如果趁着年前好时机卖了该多好
(制图:大树研究)
上面图几个关键节点的观点,简单说一下:
1、2002年12月底到4月初走春耕行情,其间有SARS发生,但未引起足够重视,市场倒也没出现恐慌,所以得以春耕行情继续;
2、4月初开始,疫情加剧,开始砸,从高点到低点砸了12%;
3、经过一段时间休市,5月12日重新开市,反弹至6月初,幅度7%;
4、6月初开始一路单边下跌至11月份。
我们就围绕以上四个节点来解读大A股当前的节点以及后期行情的预期。
1、2003年还有春耕行情,大家也可以观察一下,当时从发现病例到真正发扩散到全国是到3月份。而这一次12月底有,1个月后就发展到全国性,一方面说明的确如官方所说传染性强了,当然这也倒逼我们在治理上更快,更全面。回到股市中来,春耕行情也被砸没了,可惜了这波夭折了的春耕行情。
2、所以,我们当前节点就是上述中的第二点。当时疫情加剧,而我们目前也处于疫情加剧的区间。当时一口气连续砸了12%,而我们目前从高点砸下来5%,如果真要像当时那样恐慌也就是要多砸7%。目前,真2976点,如果还要砸7%,就是到2750点左右了,慌得一逼。另外,目前港股已经跌了10%左右,按波动性咱们比他们换手率大,算1.5倍的话,我们约摸会跌15%,现在已跌5%,后面会跌10%,自己再计提一下,约是2650点左右。
3、但当时有一个事情,就是一直没休市,直到5月1日放劳动节顺道休市至5月11日,休市出来之后,开始企稳了并反弹了。
为什么呢?
这里就是今天文章标题讲的拐点,重要信号。大家看上图,5月新增病例快速下降,让市场看到了希望,所以市场恐慌不再,开始了一波反弹,涨幅约7%。
所以,我们要盯着每天国家卫健委公布的确诊病例跟疑似病例的数据,就可以知道行情大概什么时候会出现转机跟反弹了。明确的结论就是新增病例人数逐步在减少,股票市场就会好转。
昨晚文章推算在本2月2日,即周日之前是疫情暴发的高峰期。但能不能观察到有递减的现象,其实可能会是之后的几天。现在政策上是2月3日会开市,现在是刚好卡在这节点上。也就是说,如果能延后一周开市,倒还有一个稳定的观察期。
延后开市有利也有弊。
这取决于疫情治理的转机。如果在这期间有转机了,行情肯定会少砸一些,但如果疫情没转机,延后开市的行情肯定会砸得更惨。当然,再延后,还有一个坏处,那就是国际社会看我们连股市也开不出来,会觉得这可能真是一个超级天灾,会觉得这很恐慌。
4、2003年6月之后,开始单边下跌行情,极惨。
现在会不会?
这才是我们着眼中长期要制定策略的事情。因为短期市场肯定是在恐慌之中无脑杀跌,反弹修复估值,这是向来市场先生的一贯作风。
回头看一下,为什么2003年会出现单边下跌的情况。这就需要我们了解当时的大环境。说实话,6月份SARS疫情基本解除了,对市场也不再引起恐慌了,所以6月份的行情跟疫情没关,倒是跟经济跟政策有关系。
老读者应该清楚大树时不时提的,政策面,经济面,资金面,消息面,市场面,这五面是支撑市场变化的重要依据。而当时的市场大环境是,中国改革开放进入高潮期外汇不断涌入中国,这其实就是热钱,再加上房地产开始被确定为国家支柱产业,市场出现了投资过热的现象。
投资过热——政策肯定要打压——于是出现了货币收紧的现象——货币收紧则会影响到股市——毕竟钱是最直接的催化剂——没有钱——资产价格就要跌——所以2003年下半年才会出现了单边下跌的现象。
上面这一段,如果是读过大树的投资体系第一章的,应该会比较好理解。
以上不是大树张口就来,大家看一看数据就清楚了,下面几个重要经济指标的图,大家能看懂就看懂吧,不能看懂的请自行百度看其中的意思,这是想学会投资理财的基本常识指标。
先上一张GDP的图,中间标的挖坑那个地方,就是当年SARS影响经济的时候。对GDP的影响,当时第一季度是11.10%,第二季度9.10%,第三第四季度分别是10%,其实二季度简单的推算就是影响10%-15%左右的比例。这里顺道简单粗暴推导一下,如果今年一季度目标是6%,那10%左右,一季度增速大概是5.5%,也就是这么回事了。
(制图:大树研究)
经济过热,很多时候引起通货膨胀,所以再看看CPI数据,2003年CPI不断爬坡,这跟当时全球特别看好中国经济,热钱流入中国有关系。
(制图:大树研究)
由于经济过热,GDP增长都10%以上了,CPI开始爬坡,所以后面政策就收紧了,通胀上来了,必须压一压,所以就是资金面压下来,资金开始收紧。也就有了2003年9月份这么多年来第一次提升存款准备金率,紧接着未来是接二连三的提升存款准备金率。可以说,2003年就是货币政策收紧之年。
(制图:大树研究)
再来看看M1数据,在节前大树讲过M1数据跟股市的关系,大家看到M1数据这段时间同比增速是下降的,所以也印证了资金面收紧的逻辑。
(制图:大树研究)
所以上面的逻辑很清楚,2003年6月之后的阴跌单边下跌行情是跟政策收紧密切相关。
看完上面的逻辑跟图表,在大树没有讲结论之前,你觉得现在会不会出现单边下跌的情况?
老读者应该清楚当前大环境,我们并没有什么投资过热,经济过热,货币要收紧的现象。相反,我们现在是经济触底反弹,货币不断宽松放水的节奏,甚至是在疫情的影响下我们还要加大政策刺激的支持。特别是货币宽松这一条,钱是最好的催化剂,只要有钱,市场就会有支撑,哪怕是会出现短暂的砸破关键点位的事情,也很快会出现估值修复的情况。相关数据,大家也可以看看上面的图表,降准在路上,M1同比在上升趋势,这是跟当时截然相反的。
所以,关于中长期的看法,大树认为不会出现2003年那时候的单边下跌行情。市场最坏的情况也就是继续横盘震荡,去年是围绕2800点上下震荡,今天最坏的情况也就是这样,没必要太悲观。
结尾做一些个人的反思,大树的确还是缺少经验,对疫情判断的不足,当然,这也是投资炒股最可怕的地方,对于黑天鹅事件,我们无法预知,那能提升的就是对黑天鹅应变的反应速度了,这一点明显还是不足。再一次深刻的知道,老股民为什么能存活于市场了。当然,所幸的是,埋伏的方向一些有较高的利润安全垫,另一方面就是估值不至于太高,低估是安全边际,全被错杀,但市场恢复理性,很快也能回到合理水平,损失应该是自己能够承受的。
在技术面上,其实这一波从2857点到3127点的时候,的确出现了三个缺口。缺口理论是个神奇的东西,三个缺口之后总要出现大回调。大树在个股上应用的比较多,主要是做波段,个人侧重个股的价值投资。但在大盘上应该的比较少,但多次观察这东西其实在大盘上是有效的,这个点以后要纳入观察跟参考。
当然,面对这种行情,大树也不会减仓,核心还是关心手中的个股,但会调仓换股。行情可能会悲观1-2个月,但大周期看,这只会是一个浪花,往后看肯定能赚回来。比较难的是,这个节点手上闲余资金有限了,真砸下来,要补也补不了多少。
羡慕手上有资金的大神。面对危机,手上有资金不是让你来捂被窝的,而是让你在关键时刻来捡便宜的,捡不捡便宜,由你们各位有钱的壕大爷决定了,别轻信大树的一家之言。
今晚就到这,剩下的时间交给评论区。
一切还是辣么Perfect!
说的真好,长假期间看见的为数不多的几篇好文之一,没有屁股决定脑袋,不带自己的个人情绪,没有夹杂个人的喜好和偏见。
最重要的是,表述的都是公开客观的东西。
有很好的参考价值。
A股市场有一些奇葩的现象,那就是券商极力吹捧的方向,行情会持续挺久。今年力捧两个方向,科技信息跟新能源车,大概率在开盘短期之内会被砸出坑,会很难看,因为获利盘多,但砸完之后,A股真恢复元气时,大概率还会拱出新高跟泡沫。当然,这一个方向博弈投机性太重,能不能吃到肉全凭个人能技艺了。
等着300ETF跌10%呢!买买买
补仓计划已经做好,去年2888我打了三分之一子弹,然后2777我又打了三分之一的子弹。入市晚,没有经历过2440,看着最近的行情和手头最后的子弹,为国护盘的时候到了
逻辑很清晰,顶!!!
大树深文,推荐细读
perfect辣条很久没吃了,支持大树兄!
那些旅游股可以关注?
关于股市的节后大跌市场倒是非常一致。不一致的是跌多跌少的意见。
还留了点融资额度,估计这次跌下来,可能刚好把额度填平,没法加仓了