04-15 17:32
预计股价20-22区间推出合并方案,换股定价溢价到25-30区间
2.合并不是凭空创设一个新主体去上市,而是以广药作为新主体,1558被吸收合并后退市并注销。
3.合并后的新主体是在广药现有基础上扩股增发股份给1558的现有独立股东,就是目前49%的那部分股东。而51%本来就是广药的,所以这51%在合并过程中并不会稀释大股东的股份比例,换股换的只是那49%。
4.按照你的假设情况,合并把大股东持股稀释到50%,从62%稀释到50%,意味着广药需要扩股24%,1558的49%对应广药增发的24%,那就是整个1558相当于广药的48%。如果广药评估定价(含1558的51%)为240亿,那么1558的换股定价市值不能高于120亿,显然1558的独立股东很难接受这个定价。
因此,合并后大股东的持股比例低于50%是没有悬念的。
$东阳光长江药业(01558)$
一个问题:如果东阳光药通过“介绍上市”实现东阳光药(张大股东占60%)与01558的合并整体上市,假设没有其他一致行动人的情况下,合并上市后股份稀释,可能会出现张英俊及家族大股东的占合并上市后公司股份低于50%的情况。
这个问题大家怎么看?大拿们分析分析~...
预计股价20-22区间推出合并方案,换股定价溢价到25-30区间