图:灿谷经营效率提升
现金储备充足,保障汽车交易服务平台业务高速增长。截至2023年一季度末,公司促成的汽车贷款在贷余额从2021年底的467亿减少到2022年底的256亿并进一步收缩至2023年一季度末的207亿元,传统业务有序收缩,逾期率维持在合理水平。公司账上现金和短期投资合计27.15亿元,环比2022年底的23.2亿元增加17.0%,现金储备充足,有助于公司在汽车交易服务平台转型上全面发力,抓住后疫情时代的新机遇,实现长期稳定的高效发展。
图:灿谷现金储备充裕
而从行业层面看,汽车交易服务平台具有巨大的发展空间,灿谷可实现持续的高增长。据公安部统计,2022年全国机动车保有量达4.17亿辆,其中汽车3.19亿辆,具有庞大的汽车售后市场,但是汽车售后市场的份额比例远低于国外水平,这为汽车交易服务平台提供了广阔的市场空间。而在新车市场,国内的新能源车市场与下沉市场汽车销售受到政策支持,具有高增长潜力,这为汽车交易服务平台提供了新的业务机会和竞争优势。通过数字化、智能化、一站式的解决方案,汽车交易服务平台可以为汽车产业链上下游参与者提供安全、专业、高效的服务,提升客户体验和服务效率,增强竞争力和品牌影响力,从而具有广阔的增长空间。目前,灿谷已经成功向汽车交易服务平台转型,完成了车源、渠道和客户的多重积累,并且新车交易实现盈亏平衡,在充裕的现金储备支撑下,将会加大马力进行规模扩张,从而有望实现爆发式增长。
根据管理层指引,2023年二季度,公司有望实现收入6.0-6.5亿元,同比增长106.9%-124.1%,环比增长10.5%-19.7%。而目前,在二级市场,灿谷的估值还在底部平台位置震荡,市净率仅为0.27,随着公司重回高增长,公司估值也将实现修复。