指数周游记
2021/06/21 – 2021/06/27
上周市场主要指数普跌。
中证800：⬇ 2.86%
沪深300：⬇ 3.03%
中证500：⬇ 2.28%
创业板指：⬇0.41%
行业板块中，电力设备及新能源、纺织服装涨幅最大，煤炭、国防军工跌幅最大。
先带大家回顾一下上周几个比较重要的宏观事件：
1、1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34247.4亿元，同比增长83.4%，比2019年1-5月份增长48.0%，两年平均增长21.7%。随着统筹疫情防控和经济社会发展成果持续巩固，市场需求稳定恢复，工业企业经营状况不断改善，企业利润持续稳定增长。5月份近七成行业利润同比增长，八成行业盈利超过2019年同期。
数据来源：国家统计局，2021-06-28
2、今年1-5月，我国服务贸易进出口总值19380.6亿元，同比增长3.7%；其中服务出口9117.8亿元，增长20.1%；进口10262.8亿元，下降7.5%。
数据来源：商务部，2021-06-29
3、6月财新中国制造业PMI微降至51.3，低于5月0.7个百分点，为三个月以来的低点，显示受疫情反复和供应链受阻影响，6月中国制造业增长势头减弱。
数据来源：财新智库，2021-07-01
上周新能源车、中药板块大涨，涨幅远超其他板块，尤其是新能源车在周五沪深300大跌2.84%的情况下抗住了，回调了1.32%，继续站稳5日均线。但医药板块周五回调较深，中证医药跌了3.85%。那么究竟是什么原因造成了几个板块的冰火两重天呢？下面就来带大家了解~
中药
6月30日，国家卫生健康委、国家中医药局等部委联合印发《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》，从八个方面提出对加强中医药工作、促进中西医协同发展的要求。
今年以来，有关中药的政策频频推出，半年内共出台了3部推动中药发展的政策，顶层设计高度重视中医药的传承和创新发展。在这些政策的情绪驱动下，中药板块上半年上涨了21.74%。
中药在医药行业里是一个偏估值驱动的板块，更适合做波段交易，投资者可以应用中药基金LOF（A：501011，C：501012）的止盈性定投策略来参与板块机会，这是全市场目前唯一的中药指数基金。
相关基金：
中药基金LOF（A：501011，C：501012）
新能源车
特斯拉二季度交付量创新高，全球交付共计20.1万辆，同比增长121%，环比增长9%。国内造车新势力蔚来、小鹏和理想也不遑多让，6月单月交付均在6000辆以上。
新能源车产业链中报同比预期基本在翻倍以上，其中材料和资源端增速更快。智能电动车型推陈出新使得全球多个区域新能源车渗透率已越过10%的拐点，全球汽车新能源化正经历供给、需求、政策三方共振。往后看一年维度，多个细分环节可能出现原材料紧缺，三年维度全球新能源车销量预期有进一步上调可能性。竞争格局上，国内企业在电池等多个环节已处在全球领先地位，龙头企业依靠创新基因不断巩固全球竞争优势。估值上，板块静态PE虽处在历史高位，但很有希望通过高速成长消化估值，2022预期PE是55倍。
相关基金：
新能源车LOF（A：501057，C：501058）
芯片
芯片产业指数上周振幅较大，前三个交易日累计涨幅5.77%，周四周五下跌4.10%，一周累计上涨1.44%。
长期逻辑是国内芯片产业在设计、设备等领域的去美化、国产替代不断取得突破。
中期逻辑是全球科技创新及数字化、智能化趋势下，电子产品需求提升，芯片产业需求端增长确定性高，供需紧张预计至少能够延续到2021年四季度。
短期逻辑是半年度业绩预喜，已经披露业绩预告的6家芯片产业公司均大幅预喜，其中5家预期净利润增速的下限均高于100%。7月、8月即将迎来中报披露期，产业景气高涨的判断能够陆续通过业绩数据得以验证。
中证芯片产业指数过去五年的表现在同类指数中（国证芯片、中证全指半导体、中华半导体芯片）是最为优异的，2016年至2021年6月30日，指数累计涨幅达180.57%！跟踪中证芯片产业指数的ETF——芯片ETF基金（认购代码：516923）即将于7月8日-7月21日正式发行，欢迎大家关注！
相关基金及指数：
芯片ETF基金（认购代码：516923，交易代码：516920）
芯片产业（H30007）
医药
7月2日，国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）发布“关于公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见的通知”。市场资金对此解读为，创新药研发难度加大，Me too药物的研发需求下降，因此可能导致创新成本增加、CXO订单需求减弱。加之CXO是医药行业里估值比较高的子板块，周五生物医药板块有较大的回调。但这个指导原则只是将行业标准变为法规文件，并没有改变鼓励创新和以患者为中心的政策导向。该指导原则是对创新药产业链的创新能力提出了更高的要求，而头部的CXO企业大都拿到的是国际研发订单，标准较高，受政策扰动较小，反而更有利于行业向创新能力强的头部企业集中，应理性看待。
医药板块自2020年8月起一直是一个宽幅震荡的行情，上下振幅能有30%~40%。主要原因除了交易型资金对核心资产的增减仓，还有很大一部分原因是市场上对于新冠疫苗业绩判断存在分歧。
举个例子，如果把这个疫苗当做一次性收入，那么能给个5倍PE；如果把它当做未来常规疫苗品种，那么能够给到20倍PE。而且这个疫苗在短期内的销售额可能会超过其他主营产品，这使得这一部分的业绩弹性很大。
医药行业一直是一个投资专业度很高的板块，投资者可以用指数替代个股投资。在震荡期，结合一些超卖超买的技术指标进行生物药ETF（159839）的波段交易。不过，从长期逻辑来讲，我们还是看好医药板块分化的三个投资主赛道：研发创新、国产替代、消费升级，生物科技LOF（A：501009，C：501010）和生物药ETF（159839）都可以作为核心行业的配置标的，加上一些新能源车、芯片的卫星行业配置。
相关指数：
生物科技LOF（A：501009，C：501010）
生物药（159839）
最后我们再来看看几个主要指数上周的基本情况吧~
数据来源：Wind，截至2021-6-25
相关基金：
医药ETF（159929）及联接基金（A：007076，C：007077）
生物科技LOF（A：501009，C：501010）
生物药（159839）
消费ETF（159928）及联接基金（000248）
银行业ETF（512820）及联接基金（A：007153，C：007154）
证券公司LOF（A：501047，C：501048）
新能源车LOF（A：501057，C：501058）
新能源汽车ETF（516390）
环境治理LOF（A：501030，C：501031）
AIETF（159702）
互联ETF（159729）
本周的周游记就到这啦，我们下周见啦！
