$房地产ETF(SH512200)$   $银行ETF(SH512800)$   $万科A(SZ000002)$ 

7月的中央政治局会议表达了要做好宏观政策跨周期调节，经济的复苏有望延续，继续看好银行板块行情。同时在7月份国新办的新闻发布会上，中国银行保险监督管理委员会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞先生指出预计今年上半年银行业利润增速会有明显的回升，以及资产质量也在继续改善。首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务、 RORWA表现优异，拨备计提充分）、平安银行（零售业务风控提升，财富管理业务高速增长）和南京银行（公司零售业务推动息差逐步回升、不良率仍处较低水平）。

多地房贷利率上行。据腾讯网消息，近期多地的房贷利率继续上行。比如杭州，苏州，几乎所有银行的房贷利率都有所上涨。房贷利率的上行有助于提升银行的业绩。

从估值角度看，当下银行极具吸引力。当前中证银行的PB估值为0.65倍，是近5年来的历史最低点，具有非常高的吸引力。疫情时期投资者因为担心疫情对经济有较大的冲击，银行可能会产生较多的坏债，因此估值较低，但当前估值比疫情时候的估值更低。而事实上银行业整体资产质量比疫情期间还好，银行板块的估值应该得到修复。