$可转债ETF(SH511380)$ 

可转债估值平价双升，目前价格均值大约处于去年7-8月水平，但溢价率要高出8-9个百分点，性价比继续降低。

近期多只转债上市开盘直接触发熔断，一方面流动性宽松之下债市结构性资产荒延续，对转债关注度进一步提升，另一方面近期新券资质较优，与半导体、新能源车、疫苗等主流赛道都有一定契合，整体上市定位明显提高。转债高涨情绪之下也隐藏一定风险，关注债市以及流动性短期扰动对估值的影响，此外，股市关注热门赛道关注交易拥挤度提高带来的波动、业绩不及预期等。8月转债的重点依然是中报自下而上，对于高价高弹性标的，目前性价比已经不及权益，核心标的在股票仓位有限制的情况下，转债可适当顺势而为，但注意仓位、回撤及赎回，估值系统性抬升下价格适中的高性价比标的可适当关注，条款关注下修，如已触发且有下修空间的银行转债等。标的建议关注三花、伯特、凤21、东财、苏银、朗新、伟20等。