招商银行2022年一季度报点评:横向比较依旧优秀

招商银行正处在一个多事之秋。2022年对招行来说确实属于出师不利。4月18号,一个突发的消息让招行股价一下子大跌7.35%。

那么,管理层的变化,对招行的影响到底会是什么呢?短期有没有影响,长期有没有影响。现在都很难说。

1、营业收入增加8.5%:净息差2.51%是亮点

这是在总资产增速只有1.8%增速下实现的,确实很不容易。但是为什么总资产增速突然降速了,这个不太能理解。如果总资产增速达到5%,那么生息资产还能进一步提高,净利息收入能增加15%以上。

招行的净息差还是很稳定的,还能保持在2.51%,不容易。净利息收入增加9.97%,主要是因为生息资产大幅增加10.3%。

非利息净收入增速6.53%,非利息收入的增速拖累了营业收入的增速。主要是财富管理手续费见减少了54.7亿。

亮点:净息差保持得很好!

2、净利润增加12.4%,计提依旧保持增加

在成本方面,业务和管理费240亿,增加6.75%。

信用减值损失215亿,同比还增加了4.76%。说明招行并没有通过减少计提来增加利润,依旧进行了稳健的计提。

亮点:不存在减少计提,减少拨备来释放净利润的说法。(拨备覆盖率下降主要是不良贷款增加了40多亿)

3、资产质量是隐忧:不良似乎出现向上拐点

在报告中称,招行继续严格认定不良、充分暴露。好像确实是。

一季度不良余额541.38亿,增加了32亿,不良率也增加了,达到了0.96%。虽然还是比其他银行高,但是并没有延续降低的趋势,这是一点隐忧。

招行不良余额的增加主要来自于房地产,光房地产行业的不良就增加了44亿左右。也可以理解为其他对公行业和零售业的不良贷款其实是降低的,但是房地产行业大增。

第二个隐忧是逾期贷款和关注类贷款都有所增加,这是不好的现象。

预示着招行中报甚至今年一年不良会是一个问题。

因为不良增加,拨备覆盖率有所降低,但是其实拨备余额并没有少。因为前面说的计提还是增加的。

4、结论:横向比较依旧优秀

总之,招行这份季报中规中矩,缺乏亮点,透露隐忧。当然这是跟自己比的,因为以往的招行太优秀。

隐忧点主要以下两点:

1)总资产增速降速到1.8%;

2)不良贷款余额、预期贷款和关注类贷款余额都增加。资产质量似乎到了拐点。

但是横向跟其他银行比,招行还是很优秀的。

比如净息差2.51%,遥遥领先很多银行。比如不良率0.96%,460%以上的拨备覆盖率,其他银行暂时还很难企及。

当然,现在招行也是多事之秋,接下来招行会怎么样,现在很难预计。

投资就是这样,没有一定时间,根本看不出来一笔投资是不是好投资。没有一定时间,也看不出来一个投资人是不是好的投资人。

$招商银行(SH600036)$

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精彩评论

价投直属大队长04-22 19:52

真是韭菜陈,自我安慰罢了。

股王基霸04-22 19:50

一季报透露出来整个经济大环境很差,手里有太多的钱没有好的资产贷出,其他银行估计也都好不到哪里去

邢台草包04-22 19:46

没有想象中那么好

cici聊股票04-22 19:59

说说个人观点:仅从操盘方面来说。如有不对,欢迎指正
首先,田行长这个事儿,影响很大,其次招行在这种大盘弱势的环境下,增速放缓,对于股价的影响是比较大的,这个是情绪使然。

另外筹码分散,特别是近期的天量,明显是大机构在出逃,而接盘的更多是散户,筹码松动也会对它近期股价较大影响
以上是偏空因素,比较好的观点近期银行持续得到资金关注,板块上涨可能会拉动它的企稳。

综述:近期可能还会持续震荡回调,这类需要用比较长的时间来修复估值
个人观点,仅学习交流不作为投资依据

TT丶天天想上04-22 20:31

招行的筹码在银行里面是非常坚挺的(很多人只买不卖,甚至满融满仓)
近期放量暴跌,散户能接得住么?这么大的量如果主要是散户接,8个跌停也止不住!当然如果招行反弹,肯定会有融资盘获利卖出

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北赢投资05-21 18:29

如果理解现在是好机会,大概还是不理解。

惠济281204-28 07:46

1)总资产增速降速到1.8%;
2)不良贷款余额、预期贷款和关注类贷款余额都增加。资产质量似乎到了拐点。
3)净息差2.51%,遥遥领先很多银行。比如不良率0.96%,460%以上的拨备覆盖率。

无声的录音带04-24 09:01

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清清玖玖04-24 08:50

2022年2月,嘉兴中院对二审进行的判决,网上自己搜

无声的录音带04-24 08:33

?请问哪个法院判决的?裁判文书网怎么找到关于你说的文书?