招商银行正处在一个多事之秋。2022年对招行来说确实属于出师不利。4月18号，一个突发的消息让招行股价一下子大跌7.35%。
那么，管理层的变化，对招行的影响到底会是什么呢？短期有没有影响，长期有没有影响。现在都很难说。
1、营业收入增加8.5%：净息差2.51%是亮点
这是在总资产增速只有1.8%增速下实现的，确实很不容易。但是为什么总资产增速突然降速了，这个不太能理解。如果总资产增速达到5%，那么生息资产还能进一步提高，净利息收入能增加15%以上。
招行的净息差还是很稳定的，还能保持在2.51%，不容易。净利息收入增加9.97%，主要是因为生息资产大幅增加10.3%。
非利息净收入增速6.53%，非利息收入的增速拖累了营业收入的增速。主要是财富管理手续费见减少了54.7亿。
亮点：净息差保持得很好！
2、净利润增加12.4%，计提依旧保持增加
在成本方面，业务和管理费240亿，增加6.75%。
信用减值损失215亿，同比还增加了4.76%。说明招行并没有通过减少计提来增加利润，依旧进行了稳健的计提。
亮点：不存在减少计提，减少拨备来释放净利润的说法。（拨备覆盖率下降主要是不良贷款增加了40多亿）
3、资产质量是隐忧：不良似乎出现向上拐点
在报告中称，招行继续严格认定不良、充分暴露。好像确实是。
一季度不良余额541.38亿，增加了32亿，不良率也增加了，达到了0.96%。虽然还是比其他银行高，但是并没有延续降低的趋势，这是一点隐忧。
招行不良余额的增加主要来自于房地产，光房地产行业的不良就增加了44亿左右。也可以理解为其他对公行业和零售业的不良贷款其实是降低的，但是房地产行业大增。
第二个隐忧是逾期贷款和关注类贷款都有所增加，这是不好的现象。
预示着招行中报甚至今年一年不良会是一个问题。
因为不良增加，拨备覆盖率有所降低，但是其实拨备余额并没有少。因为前面说的计提还是增加的。
4、结论：横向比较依旧优秀
总之，招行这份季报中规中矩，缺乏亮点，透露隐忧。当然这是跟自己比的，因为以往的招行太优秀。
隐忧点主要以下两点：
1）总资产增速降速到1.8%；
2）不良贷款余额、预期贷款和关注类贷款余额都增加。资产质量似乎到了拐点。
但是横向跟其他银行比，招行还是很优秀的。
比如净息差2.51%，遥遥领先很多银行。比如不良率0.96%，460%以上的拨备覆盖率，其他银行暂时还很难企及。
当然，现在招行也是多事之秋，接下来招行会怎么样，现在很难预计。
投资就是这样，没有一定时间，根本看不出来一笔投资是不是好投资。没有一定时间，也看不出来一个投资人是不是好的投资人。