估值和业绩不呈现线性对应关系,估值是门艺术,是某类投资人达成的共识。
再说一下上表如何制成的:
1)假设不同公司的每年净利润复合增长率不同,比如招商银行10%,民生银行5%,片仔癀25%等,我觉得这样的增长率对于我选择的这7家公司还是比较合理的;
2)以2020年净利润为基数,计算2021-2030年这10年的净利润总和;也就是说,这个总和是未来10年这些公司能给投资人带来的最大回报;比如我现在投资民生银行2000亿,实际上这个公司每年能赚300多亿,未来10年我可以期待民生银行能给我赚4500亿,10年时间能把我投资的2000亿全部收回,并且10年后我还拥有这家公司。
3)用各个公司当前市值除以未来10年净利润总和,得到的比例,就差不多能反映估值的高低。比如兴业银行,现在市值4500亿,未来10年公司能赚10000亿,显然现在的市值低估了。
你认可以上的估值计算吗?
最后声明一下:没有完美的估值方法,每一种估值方法的计算都是对未来的预测。是预测就会不准确,所以才需要安全边际。
10年净利润和这种估值方法非常简单,是一种生意的思维。我觉得适用于普通投资者。大家做任何一个投资决定之前,不妨用这个方法,看一看公司的胖瘦,再决定要不要买。
$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ $格力电器(SZ000651)$
估值和业绩不呈现线性对应关系,估值是门艺术,是某类投资人达成的共识。
怎么判断万科12%增速,我觉得5%比较合理
茅台和片仔黄都是垄断的生意,现金流充沛,银行却是同质化竞争,高负债经营,放在一起比较不合适吧
1,我觉得这样估值方法及其结果已能为投资决策提供大致的需求。
2,感觉你文中假设的净利润增速中,兴业银行最保守,万科偏乐观,片子癀、贵州茅台不确性较大。
用DCF三要素来评价估值该给溢价还是折价来说,银行高杠杆行业估值要折价,茅台片仔癀有真金白银的利润,生意模式好,给溢价,地产🐶科行业爆发期过了,今后沦为加工厂模式,搅屎棍不停搅和,杠杆也很高,估值要折价,再者理论民生银行未来十年是可以赚四五千亿利润,可一定要记住,你没有支配权,二级市场的股票和公司股权合而不同,不能简单当成你自己开的公司,利润由你支配,公司账上满满的利润,饿死你又怎样,比如狗科,。总之就是不能简单意淫就是了,
民生银行的净利润实际增速需要还原,按照兴业银行的拨备计提标准与不良标准来展现真实净利润。实际净利润的质量民生银行要比数据差。招商银行与兴业银行目前看挣的是真钱,民生银行是假钱。
水桶腰和小蛮腰一眼就看的出来,不用秤。
股息率不到10%的要打折扣!3%的打三折,5%的打半折,10%股息率,可以按10年利润估值!现在的银行能连续十年年化5%以上增长很难,沒这个信心啊!按照以往十年增长率平均+股息率折扣估算,比较实在!只见胖瘦,见讲低估不好说,因为这个市场低估的有不少,整体价格体系不健全!
赚着自安安,亏着定惶惶!$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$